비트코인, 8만 달러 밑으로 하락…암호화폐 청산 규모 9억3,924만 달러

미국 도매 물가 급등으로 암호화폐 매도세가 심화한 가운데 비트코인은 장중 7만9,730달러까지 내렸다가 약 8만2,000달러로 회복했다. 예상보다 강한 물가 지표에 Fed가 금리를 다시 인상할 수 있다는 우려가 커졌다. 코인글래스(CoinGlass)는 해당 기간 트레이더 17만6,506명과 관련해 9억3,924만 달러 규모의 청산이 발생했다고 집계했다. 단일 청산 중 최대 규모는 바이낸스에서 발생했으며, 트레이더들이 1,200만 달러 규모의 BTC-USDT 포지션을 청산했다.

미 노동부는 9월 생산자물가지수(PPI)가 1.3% 상승해 2022년 3월 이후 월간 기준 최대 상승폭을 기록했다고 밝혔다. 연간 도매 물가 상승률은 6.3%로 가속화해 거의 4년 만에 최고치를 기록했다. 식품과 에너지를 제외한 근원 생산자물가는 예상치 0.3%를 웃도는 0.7% 상승했다. 근원 물가의 연간 상승률은 5%에 달했다. 수요일 발표된 소비자물가 상승률은 3.7%로, 가격 압력이 에너지 부문을 넘어 확산하고 있음을 시사했다. 9월 에너지 가격은 10.8% 급등해 운송·제조·유통 비용을 끌어올렸다.

싱글패밀리오피스의 최고투자책임자 리키 호는 근원 물가 지표가 기업 비용의 전반적인 상승을 시사하며, 이 비용이 결국 소비자에게 전가될 수 있다고 말했다. 호는 기업이 이 같은 비용 증가를 낮은 이익률로 흡수하거나 고객에게 전가해야 한다고 경고했다. 비용 전가는 물가 상승을 장기화하고 Fed의 긴축 정책을 강제할 가능성이 있다. 코비시 레터는 월간 전체 생산자물가 상승폭이 예상치의 두 배를 넘었다고 지적했다.

그러나 물가 충격에도 기준물인 미국 10년물 국채 금리는 약 5.06%로 하락했다. 기술주 매도세가 심화하는 가운데 투자자들이 국채를 매수한 영향이다. 알리안츠의 수석 경제고문 모하메드 엘에리언은 기술주가 압박을 받자 투자자들이 안전자산을 찾은 점이 금리 하락의 일부 원인이라고 설명했다. 엘에리언은 미국의 주요 성장 동력인 기술 투자에 대한 우려와 함께 신용 스트레스의 징후, 높은 차입 비용도 거론했다. 이 같은 엇갈림은 투자자들이 물가 위험과 기술주 약세가 경제 전반으로 번질 가능성을 저울질하고 있음을 시사한다.

이런 긴장은 10월 27~28일 Fed 회의를 앞둔 전망을 복잡하게 만들었다. 선물시장에서는 수요일 소비자물가 발표 뒤 10월 금리 인상 가능성이 한때 거의 50%까지 반영됐다. 그러나 목요일 생산자물가가 예상보다 강하게 나왔음에도 그 확률은 30% 밑으로 떨어졌다. 스위스 규제 아래 운영되는 디지털자산 은행 시그넘의 투자전략가 칸루카 쾨이멘은 근원 생산자물가 상승률 0.7%가 소비자물가 신호를 확인해 줬으며, 10월 28일 금리 인상이 현실적인 위험이 됐다고 말했다.

불확실성이 커지면서 암호화폐 옵션 트레이더들은 강세 포지션을 정리하고 추가 하락에 대비한 보호 수단을 늘리고 있다. 디라이브 창업자 닉 포스터는 이번 주 금요일 만기까지 비트코인이 8만 달러 아래로 떨어질 내재 확률이 24시간 사이 9.5%에서 18.4%로 상승했다고 말했다. 크리스마스까지 비트코인이 10만 달러에 도달할 확률은 12.5%에서 9.7%로 하락했다. 크리스마스까지 이더리움이 3,000달러를 넘어설 확률은 14%로 낮아졌다. 디라이브는 수요일 물가 발표 후 3시간 동안 비트코인과 이더리움 옵션 거래량이 1억2,900만 달러에 달했다고 집계했다. 이는 직전 3시간의 12배다.

한 트레이더는 비트코인 500개를 기초자산으로 하는 풋 스프레드에 15만1,000달러를 지출했다. 이는 기초자산 기준 약 4,100만 달러 규모의 익스포저다. 포스터는 금요일 오전까지 비트코인이 7만8,000달러 아래로 떨어지면 해당 포지션의 최대 순이익이 84만9,000달러에 이를 수 있다고 말했다. 다른 참여자들은 2027년 3월 만기 이더리움 콜 스프레드 1,293개를 블록 매각하는 등 장기 강세 포지션을 정리했다.

이러한 움직임으로 두 차례의 주요 옵션 만기를 앞두고 비트코인의 8만 달러 지지선에 관심이 쏠리고 있다. 렌드 공동창업자 마우리시오 디 바르톨로메오는 금요일 만기 포지션 규모가 약 13억 달러이며, 7만6,000~8만 달러 구간에 풋 포지션이 상당히 몰려 있다고 말했다. 비트코인 옵션 계약 약 14만 BTC어치, 가치로는 거의 120억 달러 규모가 10월 30일 만기될 예정이다. 10월 30일 만기 물량은 디리비트에 미결제 상태로 남아 있는 비트코인 옵션 포지션의 약 3분의 1을 차지한다. 콜옵션 약 2만5,000 BTC가 행사가 9만5,000달러에 집중돼 있어 비트코인이 해당 수준으로 회복할 경우 헤지 관련 매수 수요가 생길 수 있다. 디 바르톨로메오는 해당 콜옵션의 숏 포지션을 보유한 트레이더들이 가격이 행사가에 가까워지면 매수해야 한다고 말했다. 월말 옵션 포지션의 최대 고통 가격도 7만8,000달러 부근으로, 비트코인 현재 가격 아래에 파생상품 포지션이 상당 규모로 형성돼 있다.

케빈 워시 Fed 의장은 목요일 동부시간 오후 11시 30분 방콕에서 열리는 국제통화기금(IMF) 회의에서 연설할 예정이다. 워시의 발언은 Fed의 회의 전 대외 발언 금지 기간에 들어가기 전 마지막 신호 가운데 하나로, 금요일 비트코인 옵션 만기 몇 시간 전에 나온다. 트레이더들은 비트코인이 8만 달러를 시험할 가능성에 점점 더 대비하고 있다.