마이크로소프트 주가, 4분기 실적 예상 상회 후 15% 급등

핵심 포인트

마이크로소프트 주가는 4분기 실적이 월가 예상치를 웃돈 뒤 목요일 최대 15% 상승했다. 매출은 18% 증가한 900억 달러로 예상치 877억 달러를 웃돌았고, 조정 주당순이익은 4.74달러로 예상치 4.25달러를 상회했다. Azure 매출은 지난 분기 43% 급증해 4년 만에 가장 빠른 성장률을 기록했다. 마이크로소프트는 리스를 포함한 자본지출이 410억 달러로, 예상치 420억 달러를 밑돌았다고 밝혔다. 회사는 자본지출이 500억 달러를 넘어서더라도 다음 분기 Azure 성장률이 약 45%로 가속할 것으로 예상한다.

왜 중요한가: 통제된 AI 지출과 함께 강한 클라우드 성장은 AI 투자가 매출로 전환될 수 있다는 신뢰를 뒷받침할 수 있다.

시장 심리

강세, 위험선호, 이벤트 주도, 위험 재확대.

이유: 마이크로소프트의 4분기 실적이 월가 예상치를 웃돌면서 대형 기술주 익스포저에 대한 위험선호를 뒷받침한다.

유사 과거 사례

2023년 5월, Nvidia는 예상치를 50% 웃도는 매출 전망을 제시한 뒤 24% 급등했고, AI 관련주가 랠리를 보이면서 나스닥은 1.71% 상승했다. (Reuters) 핵심 차이점은 마이크로소프트가 클라우드 수요와 AI 자본지출에 대한 투자자들의 직접적인 검증을 함께 받는다는 점이다.

파급 효과

더 강한 클라우드 매출은 AI 관련 자본지출 생산성에 대한 신뢰를 높일 수 있으며, 이는 기술주 주도의 위험선호를 뒷받침할 수 있다. Azure 성장률이 자본지출 증가와 함께 가속한다면, 투자자들은 AI 지출을 마진 압박이 아니라 매출 창출 요인으로 볼 수 있다.

기회와 리스크

기회: Azure 성장률이 약 45% 전망에 가까워지고 자본지출이 생산성을 유지한다면, 확인 후 익스포저를 추가하는 것은 기술주 주도의 모멘텀을 포착할 수 있다.

리스크: Azure 성장률 가속이 동반되지 않은 채 자본지출이 500억 달러를 넘어서면, 익스포저를 줄이는 것이 AI 지출 우려에 따른 하방 리스크를 제한할 수 있다.