TradFi 무기한 선물 급증에 암호화폐 거래소 소매 거래량 감소

핵심 포인트

CryptoQuant 데이터에 따르면 중앙화 암호화폐 거래소는 소매 주도 활동을 잃고 있는 반면, 대형 플랫폼들은 전통금융 무기한 선물로 확장하고 있다.

현물 거래량은 4월 6,790억 달러로 줄어 2023년 10월 이후 최저 월간 수준을 기록했다.

CryptoQuant 데이터에 따르면 4월 현물 거래량은 전년 대비 46% 감소했고, 2025년 10월 시장 고점보다 67% 낮았다.

전통금융 무기한 선물은 3월 월 약 4,500억 달러에 도달했다.

시장 심리

중립, 수급 주도, 순환매.

이유: CryptoQuant 데이터는 현물 거래량이 감소한 반면 전통금융 무기한 선물이 증가했음을 보여줬으며, 이는 명확한 암호화폐 방향 신호라기보다 순환매를 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 시장 구조 변화는 수수료, 상품 구성, 유동성 인센티브에 영향을 미치기 전에 보통 거래소 단위의 거래량 구성 변화로 시작된다. 이번 사례는 전통자산 무기한 선물이 성장하는 반면 암호화폐 현물 활동은 약하다는 점에서 다르다.

파급 효과

소매 현물 거래량 감소는 거래소들이 깊은 주문장과 거시 무기한 선물 쪽으로 인센티브를 돌리게 할 수 있다. 이 경로는 이미 대형 트레이더를 상대하는 거래소들에 유동성을 집중시킬 수 있다.

기회와 리스크

기회: 트레이더들은 암호화폐 현물 거래량이 약한 상태로 유지되는 동안 전통금융 무기한 선물이 계속 성장하는지 모니터링할 수 있다. 지속적인 순환매는 더 깊은 유동성을 가진 거래소에 유리할 수 있기 때문이다.

리스크: 트레이더들은 현물 거래량이 계속 위축되는지 모니터링할 수 있다. 소매 참여가 얇아지면 토큰 유동성이 전문 투자자 흐름에 더 의존하게 될 수 있기 때문이다.