분석: 18년 주택 사이클, 시장 붕괴 가능성 시사

Jason Pizzino는 18년 미국 부동산 사이클이 시장 붕괴 가능성을 시사한다고 말한다. 그의 분석은 약 220년에 걸친 미국 매매 데이터를 활용한다. 사이클은 20112012년경 시작됐다. 사이클은 20252026년에 주택시장 정점을 맞을 것으로 본다. 2029~2030년경에는 저점이 형성될 가능성이 있다고 본다. 최신 데이터만으로는 이 사이클이 입증되지 않는다. 미국 주택 가격은 6월에 전년 동월 대비 1.5% 상승했다. 미국 주택 가격은 실질 기준으로 13개월 연속 하락했다. 7월 신규 주택 판매는 10.5% 감소했다. 중간 가격은 393,800달러로 하락했다. 이는 5년 만에 가장 낮은 수준이다. 주택건설업체 신뢰도는 35였다. 중립선은 50이다. Pizzino는 D.R. Horton을 핵심 신호로 활용한다. D.R. Horton은 지난 주택 사이클 당시 전체 시장보다 먼저 정점을 찍었다. 2024년 말 정점은 같은 패턴이 반복될 경우 2026년 말 또는 2027년 초 증시 정점을 가리킨다. D.R. Horton은 금요일 142.75달러에 거래를 마쳤다. Pizzino는 대략 130달러 아래로 하락하면 자신의 주장이 더 강해질 것이라고 말한다. S&P 500은 금요일 7,718.60에 마감했다. 이는 8월 13일 기록에서 약 1% 낮은 수준이다. 강한 8월 고용지표로 9월 연준 금리 인상 가능성에 대한 시장의 확률은 약 60%로 상승했다. 비트코인은 이날 79,700달러 부근에서 거래되고 있다. 비트코인은 7월 저점인 약 57,700달러에서 급등했다. 비트코인은 200일 이동평균을 회복했다. Pizzino는 비트코인이 수익률은 줄어들더라도 추가 상승할 수 있다고 본다. 그의 대략적인 시나리오는 7월 저점에서 약 120,000달러까지 상승하는 것이다. 신용 긴축이 계속된다면 180,000달러는 훨씬 더 어려운 목표라고 본다. Benjamin Cowen은 이 사이클을 매매 신호로 활용하는 데 더 신중하다. Cowen은 조정을 예상할 때에도 매달 인덱스 펀드를 매수한다고 말했다. Pizzino는 신용이 사라지기 전에 투자자들이 계획을 세워야 한다고 조언한다. Cowen은 투자자들이 원하는 시장이 아니라 자신이 실제로 마주한 시장을 거래해야 한다고 말했다.