비트코인, 풋 프리미엄 5억5,180만 달러로 상승하며 8개 항복 신호 나타나

핵심 포인트

반에크는 지난 3개월 동안 12개 비트코인 항복 지표가 모두 극단적 수준에 도달한 이후, 현재 그중 8개가 신호를 보내고 있다고 분석했다. 비트코인은 6월 저점인 5만8,500달러 위에서 바닥을 구축하려는 시도 이후 약 6만5,000달러에 거래됐다. 반에크 데이터에 따르면 비트코인 풋 프리미엄은 42% 상승해 5억5,180만 달러에 이른 반면, 콜 프리미엄은 10% 하락해 2억3,760만 달러를 기록했다. 반에크는 하락 위험에 대한 보호 수요가 높아졌음에도 콜 미결제약정은 191억 달러로 증가했고, 풋 미결제약정은 108억 달러로 감소했다고 밝혔다.

시장 심리

신중한 약세, 수급 주도, 위험 축소.

이유: 비트코인 풋 프리미엄이 42% 상승해 5억5,180만 달러에 이르렀으며, 이는 하락 위험에 대한 보험 수요가 강하다는 신호다.

유사 과거 사례

이러한 약세장 후반의 항복은 매도 압력이 더욱 집중되고 있음을 나타내는 경우가 많지만, 정확한 시장 바닥을 신뢰성 있게 식별하지는 못한다. 현물 가격이 안정적으로 유지되더라도 현재의 옵션 불균형은 하락 우려를 높은 수준으로 유지할 수 있다.

파급 효과

하락 위험에 대한 보호 수요가 높으면 비트코인이 최근 바닥을 하회할 경우 헤지 비용이 상승하고 방어적 포지셔닝이 강화될 수 있다. 현물 거래가 계속 부진하다면 추가 매도가 단기 가격 움직임에 더 큰 영향을 미칠 수 있다.

기회와 리스크

기회: 비트코인이 6월 저점 위에서 지지를 유지하는지, 미국 현물 비트코인 상장지수상품 자금 흐름이 계속 플러스를 유지하는지 주시한다. 안정적인 수요는 더 긴 바닥 형성 과정을 뒷받침할 수 있다.

리스크: 현물 거래량이 감소하는 가운데 풋 프리미엄이 높은 수준을 유지하는지 주시한다. 지속적인 헤지 수요는 또 다른 하락 테스트에 대한 우려가 계속되고 있음을 나타낼 수 있다.