금값 오르자 비트코인 랠리, 달러에 대한 반대표처럼 보여

비트코인은 7일 동안 23.2% 상승했다. CME Group 데이터에 따르면 금은 4,661달러까지 올랐다. 랠리 기간 달러는 약세를 보였다. 비트코인은 62,000달러에서 67,000달러 사이에서 몇 주간 형성된 박스권을 상향 돌파했다. 미국 재무부가 장기 국채 환매 확대를 발표한 뒤 금요일 비트코인은 77,000달러를 넘어섰다. Bitget Wallet의 Lacie Zhang은 금과 함께 나타난 비트코인 랠리가 기관 투자자 심리의 변화 가능성을 반영한다고 말했다. Zhang은 미 국채 금리가 높은 수준을 유지하는 가운데 비트코인과 금이 상승한 것은 미국의 재정 전망에 대한 우려가 커지고 있음을 시사한다고 말했다. Zhang은 비트코인이 법정화폐 가치 하락에 대한 디지털 헤지 자산으로서 금과 점점 더 같은 서사적 영역을 공유하고 있다고 말했다. Nansen의 Jake Kennis는 이러한 움직임이 부채와 달러에 대한 우려와 일치한다고 말했다. Kennis는 이러한 상관관계가 미 국채에 대한 신뢰 상실을 보여주는 증거라기보다 시사적인 신호에 가깝다고 말했다. Kennis는 높은 금리가 기간 프리미엄 상승, 인플레이션 불확실성 또는 성장 전망 변화로도 나타날 수 있다고 말했다. 도널드 트럼프 대통령은 지난주 의회에 Clarity Act의 공정한 형태를 통과시키라고 촉구했다. CFTC 위원장 Michael Selig은 법안이 교착 상태에 빠질 경우 기관이 암호화폐 시장 구조 규정을 준비하고 있다고 말했다. 비트코인이 67,000달러를 넘어서면서 숏 스퀴즈가 발생했다. CoinGlass에 따르면 랠리 기간 40억 달러가 넘는 숏 포지션이 청산됐다. Zhang은 이번 랠리가 달러에서 지속적으로 이탈하는 움직임이 아니라 단기 포지셔닝을 반영한 것일 수도 있다고 말했다. Zhang은 시스템적 움직임과 유동성 주도 랠리를 구분하려면 실질금리와 파생상품 포지셔닝을 모니터링해야 한다고 말했다. Zhang은 선물 미결제약정이 현물 수요를 주도하는 경우, 높은 실질 미국 물가연동국채 수익률이 전술적 포지셔닝을 나타낼 수 있다고 말했다. Kennis는 재정 신뢰도 거래가 지속되려면 비트코인과 금이 계속 상승해야 한다고 말했다. Kennis는 달러 약세 지속, 장기 위험 프리미엄 상승, 장기 국채의 상대적 부진도 이러한 거래의 잠재적 특징으로 꼽았다. 더 높은 인플레이션 기대도 이러한 거래와 함께 나타날 수 있다. Kennis는 유동성 주도 랠리라면 연방준비제도의 완화 기대와 주식 및 회사채 전반의 상승세를 따라갈 것이라고 말했다. 그는 기관 또는 암호화폐 고유의 수요가 비트코인 상장지수펀드 자금 유입, 온체인 축적, 그리고 비트코인이 다른 거시 헤지 자산보다 높은 성과를 내는 흐름을 통해 나타날 것이라고 말했다.