스테이블코인 거래량 1.79조 달러 기록, 공급은 77억 달러 감소

핵심 포인트

Visa Onchain Analytics는 6월 조정 기준 스테이블코인 거래량이 사상 최대인 1.79조 달러에 도달했다고 밝혔다. 같은 4주 동안 유통 중인 스테이블코인 공급은 77억 달러 줄어, 2022년 5월 TerraUSD 붕괴 이후 월간 달러 기준 최대 감소폭을 기록했다. USDC는 6월 조정 기준 총액 중 약 1.21조 달러를 처리했고, USDT는 약 5,760억 달러를 차지했다. Talos는 스테이블코인 공급 감소, 현물 비트코인 ETF 자금 유출, 기업 재무자산 매입 둔화를 수요와 유동성에 동시에 부담을 주는 요인으로 지목했다.

시장 심리

신중한 약세, 위험회피, 수급 주도, 위험 축소.

이유: 유통 중인 스테이블코인 공급이 77억 달러 줄어 즉시 사용 가능한 달러 유동성을 낮출 수 있다.

유사 과거 사례

이런 유형의 스테이블코인 공급 축소는 현물 매수, 담보 이동, 리스크 포지셔닝에 사용할 수 있는 디지털 달러가 줄어들 때 대체로 중요해진다. 차이점은 현재 데이터가 조정 기준 거래량 사상 최대치도 보여주고 있어, 결제 활동과 거래 유동성이 서로 다른 신호를 보내고 있다는 점이다.

파급 효과

다른 수요 채널이 약한 상태로 남아 있다면 스테이블코인 공급 감소는 크립토 시장이 대형 주문에 더 민감해지게 만들 수 있다. 스테이블코인 공급 감소가 계속된다면 거래량이 높은 수준을 유지하더라도 유동성 여건은 취약한 상태에 머물 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 스테이블코인 거래량이 높은 수준을 유지하는 가운데 공급이 안정되는지 모니터링할 수 있다. 그 조합은 동일한 유동성 경고 없이 결제 채택 논리를 뒷받침할 것이다.

리스크: 투자자들은 약해진 수요 지표와 함께 공급 축소가 계속되는지 모니터링할 수 있다. 그 조합은 온체인 달러 유동성이 더 얇아질 위험을 높일 것이다.