메타, 분기 잉여현금흐름 마이너스 전환 속 무의결권 주식 배당 계획

메타플랫폼스는 주주가 보유한 기존 주식 1주당 의결권이 없는 클래스 C주식 1주를 배당할 계획이다. 신주를 발행하면 메타는 의결권을 희석하지 않고 자본을 조달할 수 있다. 메타는 이번 배당으로 모든 주주의 의결권 비중이 변하지 않을 것이라고 밝혔다. 메타의 실적 발표 자료와 8-K 공시에는 클래스 C주식 매각 계획이나 일정이 담기지 않았다.

사외이사 특별위원회는 세 가지 주요 이유를 들어 새 주식 종류를 권고했다. 위원회는 AI 경쟁에 필요한 투자 규모를 언급하며, 해당 주식이 자본 조달, 직원 보상, 잠재적 인수 및 기타 기업 수요의 재원이 될 수 있다고 밝혔다. 위원회는 메타 주가가 IPO 이후 1,700% 넘게 상승한 반면 S&P 500은 약 495% 올랐다는 점을 들어 메타가 장기적인 관점을 유지하기를 바란다. 위원회는 또 창업자 주도 경영 모델 아래 마크 저커버그 CEO가 메타를 계속 이끌기를 원한다.

메타는 3분기 잉여현금흐름이 21억2,000만 달러 적자였다고 밝혔다. 메타의 자본 지출은 349억1,000만 달러로 영업현금흐름 327억9,000만 달러를 웃돌았다. 메타의 3분기 매출은 전년 동기 대비 26% 증가한 646억 달러였다. 다만 1년 전 잉여현금흐름은 106억3,000만 달러 흑자였다.

메타는 올해 9월까지 클래스 A주를 자사주 매입하지 않았다. 메타는 2025년 같은 기간 클래스 A주 자사주 매입에 262억5,000만 달러를 썼다. 메타는 장기 차입을 통해 249억1,000만 달러를 조달했다. 그럼에도 메타는 9월 30일 기준 현금과 시장성 유가증권 824억5,000만 달러를 보유했다.

8-K 공시에 따르면 저커버그는 10월 20일 창업자 이해관계 조정 계약(Founder Alignment Agreement)에 서명했다. 이 계약은 저커버그가 의결권을 낮추지 않고 새 주식을 매각할 수 있는 범위를 제한한다. 저커버그와 일부 허용된 양수인에게 배정된 클래스 C주식 가운데 20%만 제한 없이 매각할 수 있다. 나머지 80%를 매각하려면 일반적으로 저커버그가 이에 상응하는 양의 의결권 주식을 매각하거나 전환해야 한다. 저커버그가 전임 경영을 이어가는 동안 배당 주식의 2.5%에 적용되는 제한은 분기마다 해제된다.

저커버그는 메타를 이끄는 동안 8년간 캘리포니아 또는 메타 본사가 있는 곳에 거주하기로도 약속했다. 중대한 예기치 못한 상황에는 거주 약속의 예외가 허용된다. 메타는 자사주를 매입할 때 클래스 A주식 매입량 이상으로 클래스 C주식을 매입하기 위해 최선의 노력을 다해야 한다. 매각 제한과 자사주 매입 요건은 메타가 신주를 발행한 뒤에만 발효된다.

클래스 C주식은 2027년 1월 19일부터 효력이 발생한다. 메타 이사회는 기준일이나 지급일을 정하지 않았다. 지급은 기준일 이후 영업일 기준 5일 이내에 이뤄져야 한다. 메타는 주주들이 배당을 받은 뒤 클래스 A주식이 2대1 주식분할과 같은 기준으로 거래될 것으로 예상한다.

구글은 2014년 기존 주주에게 의결권이 없는 클래스 C주식을 배당하는 같은 방식을 사용했다. 첫날 장중 구글 클래스 C주식은 579.38달러에 거래된 반면 의결권이 있는 클래스 A주식은 579.74달러에 거래됐다. 메타 투자자들도 1월에 이와 비슷한 가격 비교를 할 수 있게 된다.

메타 주가는 10월 21일 종가 대비 시간 외 거래에서 2.17% 오른 712.65달러를 기록했다. 메타는 4분기 매출이 730억~760억 달러에 이를 것으로 전망했다.