USDT는 결제를 주도하고 USDC는 DeFi를 장악한다고 Dune 분석

핵심 포인트

Dune의 Digital Asset Brief에 따르면 USDT와 USDC는 크립토 생태계 전반에서 서로 다른 역할을 하고 있다. 2026년 상반기 식별된 상거래 결제에서 USDT는 약 950억 달러를 결제했으며, USDC는 140억 달러였다. Dune은 기업 간 결제 규모 480억 달러 중 USDT가 약 92%를 차지했다고 밝혔다. Base의 USDC는 6월 약 2조6000억 달러의 전송 규모를 처리했고, Ethereum의 USDC는 추가로 1조6000억 달러를 처리했다.

시장 심리

중립, 이벤트 주도, 순환매.

이유: Dune의 Digital Asset Brief는 스테이블코인의 용도가 분리되어 있음을 보여주므로, 시장 해석은 광범위한 가격 방향성보다 섹터 세분화에 더 가깝다.

유사 과거 사례

주요 스테이블코인이 용도별로 특화될 때 유동성은 보통 각 스테이블코인의 가장 강한 역할과 맞는 체인 및 애플리케이션 주변으로 모인다. 차이점은 이번 보고서가 단일 발행사의 확장이 아니라 결제와 DeFi 전반에서 성숙한 분화를 설명한다는 점이다.

파급 효과

스테이블코인 특화는 결제 유동성을 결제 중심 체인으로 유도하는 한편, DeFi 유동성은 거래 활동이 가장 깊은 곳에 계속 집중되도록 할 수 있다. 스테이블코인 유통 속도가 용도별로 계속 집중된다면, 플랫폼들은 각 거래 장소에서 지배적인 스테이블코인을 중심으로 연동을 최적화할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 USDT 결제 규모와 USDC DeFi 전송 규모가 계속 벌어지는지 모니터링할 수 있다. 지속적인 분리는 체인별 스테이블코인 수요를 뒷받침하기 때문이다.

리스크: 투자자들은 규제 논쟁이 발행사 또는 DeFi 활동을 둔화시키는지 지켜볼 수 있다. 활동 약화는 이러한 분화 신호의 유용성을 낮출 수 있기 때문이다.