JPMorgan, AI와 지정학적 리스크 완화에 힘입어 2026년 S&P 500 목표치를 7,600으로 상향

핵심 포인트

두브라브코 라코스-부야스가 이끄는 JPMorgan 전략가들은 2026년 말 S&P 500 목표치를 7,200에서 7,600으로 상향했다. 또한 2026년 EPS 전망치를 315달러에서 330달러로, 2027년 추정치를 355달러에서 385달러로 높였으며, 선행 PER은 22배로 그대로 유지했다. 라코스-부야스는 미국-이란 긴장이 빠르게 해소될 경우 멀티플이 23배로 확대되고 2026년 목표치가 약 8,000까지 오를 수 있다고 말했다. 팀은 4월 7일 Anthropic이 Mythos 모델을 공개한 이후의 모멘텀을 포함한 AI 관련 기대 재점화가 전망을 뒷받침했다고 밝혔지만, 높은 유가와 지속되는 지정학적 긴장은 여전히 단기 조정 국면을 촉발할 수 있다고 경고했다.

시장 심리

신중한 강세, 거시 주도, 위험 재확대.

이유: JPMorgan이 2026년 S&P 500 목표치를 7,600으로 올렸으며, 이는 전반적인 위험선호에 대해 더 우호적인 시각을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 전략가 목표치 상향은 대체로 먼저 심리를 끌어올린 뒤, 이후 이익 전망 상향이 실제로 뒤따르는지에 따라 지속 여부가 갈린다. 이번의 차이점은 전망이 AI 기대와 지정학적 완화에 모두 의존하고 있다는 점으로, 일반적인 이익 주도 상향보다 헤드라인 리스크의 영향이 더 클 수 있다.

파급 효과

더 높은 S&P 500 목표치는 투자자들이 더 강한 이익과 낮아진 지정학적 리스크를 지속 가능한 것으로 받아들일 경우 더 광범위한 위험선호를 뒷받침할 수 있다. 유가가 높은 수준을 유지하거나 지역 긴장이 다시 악화되면, 그 지지력은 약해질 수 있고 강세 시나리오는 AI 관련 주식에 집중된 채 남을 수 있다.

기회와 리스크

기회: 더 강한 이익 기대가 AI 관련 기업을 넘어 확산되기 시작하면, 더 높은 목표치는 주식 전반에 걸쳐 더 넓은 위험선호 분위기를 뒷받침할 수 있다.

리스크: 유가가 높은 수준을 유지하거나 미국-이란 긴장이 더 개선되지 않으면, JPMorgan의 단기 조정 경고가 더 높은 연말 목표치보다 더 큰 무게를 가질 수 있다.