UBS, 금리 인상 확률 60%로 오르자 주가 하락·장기채·금 주목

UBS는 연방준비제도의 9월 결정 전후로 변동성이 커지는 상황에서 주가 하락 시 매수 기회, 장기채, 금을 자금을 투입할 곳으로 꼽았다. CME FedWatch에 따르면 화요일 9월 금리 인상 확률은 60.4%였다. 확률은 10월까지 70.9%로 상승하고 12월에는 85.8%에 이른다. 8월 비농업 고용은 162,000명이었다. 컨센서스 전망은 55,000명이었다. 실업률은 4.1%로 유지됐다. 연방공개시장위원회는 9월 15일과 16일 회의를 연다. 위원회는 7월 목표 범위를 3.50%3.75%로 유지했다. 3명의 위원이 더 높은 금리를 지지하며 반대했다. 마크 해펠레가 이끄는 UBS 전략가들은 다음 정책회의보다 금리 인상 배경이 포트폴리오에 더 중요하다고 말했다. UBS는 실적 전망이 여전히 강하다면 주가 하락 시 매수 기회를 선호한다. 주식 포트폴리오에서는 AI, 전력, 자원, 장수 테마를 선호한다. UBS는 수익률곡선의 중장기 구간도 선호한다. 은행은 높은 수익률이 진입 시점을 개선했다고 말했다. UBS는 금을 포트폴리오의 헤지 및 분산 수단으로 본다. 높은 실질금리와 강한 달러는 단기적으로 금에 역풍이다. 지속적인 인플레이션과 재정 신뢰도에 대한 우려가 이런 역풍을 상쇄할 수 있다. UBS는 달러 강세 때문에 고객들에게 과도한 달러 보유를 줄이라고 말했다. UBS는 더 이상 현금의 대안으로 단기중기 듀레이션 채권에 수익률을 고정할 것을 권고하지 않는다. 8월 근원 CPI 데이터는 9월 11일 발표된다. 발표일은 FOMC 회의 나흘 전이다.