주식 랠리 뒤처진 비트코인, 주식형 펀드 비중 사상 최대 64.7%

핵심 포인트

주식형 펀드는 이제 원자재를 제외한 EPFR Global의 72.9조 달러 펀드 유니버스에서 사상 최대인 64.7%를 차지한다. Greg Cipolaro가 이끄는 NYDIG 리서치는 비트코인이 연초 대비 32.9%, 2분기에 13.4% 하락했다고 밝혔다. NYDIG 리서치는 Strategy가 약 12.5억 달러 규모의 비트코인 매각을 승인했으며, 현물 비트코인 ETF에서는 분기 동안 49억 달러가 유출됐다고 밝혔다. NYDIG는 지속적인 회복을 위해 꾸준한 ETF 자금 유입과 스테이블코인 공급 증가 재개가 필요하다고 주장했다.

시장 심리

신중한 약세, 수급 주도, 위험 축소.

이유: 현물 비트코인 ETF에서 분기 유출이 나타나는 동안 비트코인이 하락했으며, 이는 주식 쪽 위험선호가 강해졌음에도 현물 수요가 약하다는 점을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 괴리는 크립토가 자산 고유의 공급 압력을 받는 반면 더 넓은 위험자산은 지지를 받을 때 자주 나타난다. 차이점은 이 기사에서 비트코인 수요가 여전히 얇은 동시에 주식 포지셔닝이 과도하게 확대된 상태로 설명된다는 점이다.

파급 효과

약한 현물 수요는 비트코인이 광범위한 주식 강세보다 레버리지와 자금 흐름 변화에 더 민감한 상태를 유지하게 할 수 있다. ETF 자금 유입이 지속된다면 비트코인과 주식 간 괴리는 좁혀질 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 ETF 자금 유입이 플러스를 유지하는지, 스테이블코인 공급 증가가 재개되는지 모니터링할 수 있다. 더 강한 현물 수요는 비트코인 반등의 신뢰도를 높일 것이다.

리스크: 얇고 레버리지에 의해 주도되는 매수세는 ETF 수요가 다시 약해지면 빠르게 되돌려질 수 있다. 과도하게 확대된 주식 포지셔닝은 비트코인이 보통 위험선호 시장에서 받는 지지도 줄일 수 있다.