연준, 기준금리 3.75~4.00%로 동결…12월 인상 확률 82%

미 연방준비제도(Fed)가 수요일 기준금리를 3.75%~4.00%로 동결했다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 찬성 10명, 반대 2명으로 결정을 승인했으며, 반대 표결은 지속적인 인플레이션에 대한 우려를 부각했다. 리사 쿡 연준 이사와 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 0.25%포인트 인상을 선호했다. 쿡 이사가 연준에 합류한 2022년 이후 반대표를 던진 것은 이번이 처음이다. 도널드 트럼프 대통령은 쿡 이사를 해임하려는 시도를 거듭해 왔다.

연준 성명은 계속되는 지정학적 불확실성에도 회복력 있는 국내 소비와 탄탄한 투자에 힘입어 경제성장이 강세를 보였다고 평가했다. 위원회는 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 밝혔다. 9월 고용 보고서에 따르면 고용주들이 늘린 일자리는 2만9,000개에 그쳤다. 그러나 연준은 고용 증가가 노동력 증가에 부합했고 실업률은 대체로 변동이 없었다고 밝혔다.

폴리마켓 거래자들은 12월 25bp 인상 확률을 현재 82%로 보고 있다. 수요일 발표 전에는 약 77%였다. 이 시장의 거래량은 530만 달러를 넘어섰다. 거래자들은 케빈 워시 연준 의장이 연말 전 추가 인상을 시사할지 주시하고 있다. 발표 전 힐버트 그룹(Hilbert Group)의 선임 포트폴리오 매니저 제시 마레(Jesse Marre)는 연준이 즉각적인 깜짝 인상에 나서기보다 12월까지 기다릴 것으로 예상했다. 마레는 연준이 12월에 조치할 수 있는 만큼 즉각적인 인상은 필요하지도 시급하지도 않다고 말했다.

인플레이션 데이터 제공업체 트루플레이션(Truflation)은 9월 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 전년 대비 3.6%로, 8월의 3.4%보다 높았을 것으로 추산한다. 트루플레이션은 이란 전쟁과 관련한 공급 차질 및 유가 급등 속에 휘발유 등 에너지 상품 가격이 전년 대비 33.7% 상승한 것으로 추정한다. 지난주 원유 가격 상승으로 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLE)는 사상 최고치를 기록했다. 유가가 지속해서 높은 수준을 유지하면 고용 부진에도 12월 금리 인상을 지지하는 논거가 강화될 수 있다.

공식 PCE 수치는 3분기 국내총생산(GDP) 지표와 함께 목요일 오전 8시30분(미 동부시간)에 발표될 예정이다. 인플레이션이 예상보다 높거나 경제성장이 더 강하면 12월 금리 인상 기대가 커질 수 있다. 반면 지표가 부진하면 연준에 가해지는 압력이 줄어들 수 있다. 금리 전망은 기술주 비중이 높은 인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ)에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 금리가 오르면 일반적으로 성장주 가치가 하락하기 때문이다.