SEC, Franklin 펀드의 현금 관리를 위한 BENJI 온체인 펀드 사용 허용

핵심 포인트

SEC 투자관리국은 Franklin Templeton에 무집행 조치 서한을 발행했다. 이 서한에 따라 Franklin의 등록 펀드는 현금 관리를 위해 BENJI로 알려진 OnChain U.S. Government Money Fund에 투자할 수 있다. SEC는 1940년 투자회사법 제17(f)조와 규칙 17f-2를 근거로 들었다. Franklin Templeton Investor Services는 투자 펀드를 위한 Stellar 지갑을 생성하고 통제한다. RWA.xyz에 따르면 BENJI의 운용자산은 약 7억 2,600만 달러다.

왜 중요한가: 이번 허용으로 규제 대상 펀드는 실물 증서를 전제로 설계된 수탁 규정을 적용하지 않고도 온체인 현금 관리 수단을 사용할 수 있을 가능성이 있다.

시장 심리

중립, 규제 주도.

이유: SEC 투자관리국이 Franklin Templeton의 등록 펀드에 BENJI 투자를 허용했다.

유사 과거 사례

SEC는 2024년 1월 현물 비트코인 상장지수상품의 상장 및 거래를 승인해 비트코인에 대한 규제된 접근성을 확대했다. 의회는 승인 이후 ETP 구조가 GBTC 주식과 순자산가치 사이의 격차를 없애고 수수료 경쟁을 촉발했다고 지적했다. (Congress.gov) 차이점: Franklin Templeton 서한은 새로운 공모 투자상품이 아니라 등록 펀드 내부의 현금 관리에 관한 것이다.

파급 효과

이번 결정은 기존 펀드의 현금 관리와 블록체인 기반 기록 관리 사이의 운영 장벽을 낮출 수 있다. 다른 등록 펀드들도 유사한 허용을 요청한다면 온체인 펀드 인프라가 기관에서 더 폭넓게 사용될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 추가 등록 펀드가 BENJI를 채택할 경우, 투자자는 이러한 채택을 온체인 펀드 인프라 수요에 대한 확인 신호로 활용할 수 있다.

리스크: 규제 당국이 이번 허용 범위를 좁히거나 새로운 조건을 부과할 경우, 투자자는 접근 규정이 더 명확해질 때까지 온체인 펀드 채택과 연계된 토큰에 대한 익스포저를 줄일 수 있다.