트루스소셜, 비트코인·비트코인-이더리움 ETF 신청 철회

핵심 포인트

트루스소셜은 월요일 SEC에 2025년 6월 제출했던 Truth Social Bitcoin ETF와 Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF의 Form S-1 등록신고서를 철회해 달라고 요청했다. 제출 문서에 따르면 회사는 현재로서는 공개 공모를 추진하지 않기로 결정했다. Yorkville America의 스티브 님츠 사장은 스폰서가 '33 Act 체계에서는 불가능한 전략을 허용하는 '40 Act 구조를 추진하길 원한다고 말했다. 블룸버그 리서치의 제임스 세이파트 애널리스트는 모건스탠리의 14bp MSBT를 언급하며 현물 비트코인 ETF 수수료 경쟁도 이번 결정에 영향을 미쳤을 수 있다고 말했다.

시장 심리

중립, 이벤트 주도.

이유: 트루스소셜이 제안된 두 개의 크립토 ETF에 대한 SEC 신청을 철회해, 아직 어떤 펀드도 출시되지 않았기 때문에 즉각적인 시장 영향은 제한적이다.

유사 과거 사례

이런 유형의 ETF 신청 철회는 대체로 시장 영향이 제한적인 편인데, 투자자들이 기존 현물 비트코인 상품을 계속 이용할 수 있기 때문이다. 이번 사례는 Yorkville America가 변경 이유를 SEC 정책 변화가 아니라 다른 법적 구조와 연결했다는 점에서 다를 수 있다.

파급 효과

주된 전이 경로는 규제보다는 상품 경쟁이다. 더 많은 ETF 신청자들이 '33 Act 경로에서 '40 Act 구조로 옮겨간다면, 경쟁은 단순한 현물 익스포저보다 차별화된 크립토 펀드 설계 쪽으로 이동할 수 있다.

기회와 리스크

기회: Yorkville America가 '40 Act 구조 아래 새로운 크립토 ETF를 신청하는지 지켜볼 필요가 있다. 새로운 신청은 이번 철회가 완전한 후퇴가 아니라 재설계였음을 보여줄 것이다.

리스크: 수수료 경쟁이 심화되는 가운데 다른 ETF 스폰서들도 유사한 변화를 택하는지 지켜볼 필요가 있다. 더 많은 철회나 구조 변경은 신규 크립토 펀드 출시 시장이 더 어려워졌다는 신호가 될 것이다.