Bitfarms, AI 인프라 전환에 맞춰 보유 비트코인 전량 매각 시작

핵심 포인트

Bitfarms는 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 보유 비트코인을 매각하기 시작했으며, 시간이 지나면서 이를 계속할 계획이라고 확인했다. CEO 벤 개뇽은 "시간이 지나면 우리는 비트코인을 보유하지 않게 될 것"이라고 말했다. BitcoinTreasuries.net 데이터에 따르면 Bitfarms는 최근 공시에서 1,827 BTC를 보유하고 있었고, 회사는 2025년에 비트코인 매각으로 2,820만 달러의 실현 이익을 올렸다고 밝혔다. Bitfarms는 자본을 북미의 2.2기가와트 규모 AI 및 고성능 컴퓨팅 인프라 파이프라인으로 재배치하고 있으며, 2027년부터 매출 기여가 시작되는 것을 목표로 하고 있다. 또한 미국으로의 본사 이전과 Keel Infrastructure로의 사명 변경은 4월 1일 전후로 마무리될 것으로 예상되며, 이후 곧 티커는 KEEL이 될 예정이다.

시장 심리

중립, 이벤트 주도, 순환매.

이유: Bitfarms는 보유 비트코인을 매각하기 시작했고 시간이 지나면서 그 잔액을 0으로 줄일 계획이어서, 이는 광범위한 시장 충격이라기보다 사업 모델의 순환매를 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 채굴업체 전략 전환은 일반적으로 주식 투자자들이 채굴된 비트코인 생산량보다 전력 접근성, 계약 진척, 자본 지출 규율에 더 주목하게 만든다. 여기서의 차이점은 Bitfarms가 비트코인 재무 보유분도 축소하고 있어 AI 인프라 매출이 시작되기 전에 대차대조표 노출이 낮아질 수 있다는 점이다.

파급 효과

첫 번째 전이 경로는 섹터 신호 효과다. 다른 채굴업체들도 전력 자산이 채굴보다 AI 인프라에서 더 높은 수익을 내는지 시험해볼 수 있기 때문이다. 더 많은 채굴업체가 이런 방식으로 자본을 재배치하면, 채굴 관련 주식은 비트코인 생산 증가보다 데이터센터 실행력에 더 따라 거래될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 Bitfarms가 전력이 공급된 토지와 데이터센터 용량을 고객과의 서명된 계약으로 전환하는지 지켜볼 수 있다. 이는 AI 인프라 전환이 매출로 이어지고 있음을 보여줄 것이기 때문이다.

리스크: 투자자들은 지속적인 비트코인 매각과 채굴 축소가 단기 유동성을 약화시키는지 지켜볼 수 있다. 구축 진척이 더디면 실행 리스크가 커질 것이기 때문이다.