종합: 비트코인, 50주 이동평균선 밑돌며 상승 신호 무효화

이번 종합은 비트코인이 주요 기술 지표 아래로 하락한 데 초점을 맞춘다. 비트코인은 최근 7만3,400달러 밑에서 거래되며 50주 단순이동평균선인 7만5,153달러를 하회했다. 이번 하락으로 9월의 강세 돌파가 무효화되고 돌파 실패가 발생했다. 기술적 분석가들은 이를 매도세가 다시 주도권을 잡았다는 신호로 해석하는 경우가 많다.

비트코인은 9월 50주 평균선을 뚜렷하게 웃돌았다. 갤럭시디지털 리서치 책임자 알렉스 손을 비롯한 여러 분석가는 이 움직임이 새로운 강세장이 시작됐다는 증거라고 해석했다. 손의 분석에 따르면 완료된 5개 약세장 가운데 4개에서는 주간 종가가 처음으로 평균선을 웃돈 뒤 강세장이 시작됐다. 예외는 2021~2022년 주기로, 당시에는 평균선을 웃돈 두 차례의 단기 움직임 뒤 더 큰 폭의 하락이 이어졌다. 최근 기관 수요가 약하다는 신호를 보인 현물 ETF에서 상당한 자금이 빠져나간 가운데 현재의 반전이 나타났다.

마켓메이커 윈터뮤트는 비트코인이 50주 평균선 아래에서 거래되는 동안 신중한 태도를 유지하는 것이 적절하다고 밝혔다. 윈터뮤트는 다음 하락 목표 수준으로 6만8,000달러를 제시했으며, 8만달러까지 회복하면 평가가 달라질 것이라고 말했다.

주요 통화 대비 미국 달러 가치를 측정하는 달러인덱스는 한때 103을 넘어 2025년 3월 이후 최고치를 기록했다. 달러 강세가 지속되면 비트코인과 전반적인 가상자산 시장의 매력이 떨어진다. 그러나 일부 관측자들은 시장이 12월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성을 이미 대체로 반영했기 때문에 달러 랠리가 끝나갈 수 있다고 본다.

LMAX그룹 시장 전략가 조엘 크루거는 가격에 이미 매파적 전망이 상당 부분 반영돼 있어 달러 매수 포지션의 차익 실현이 더 큰 위험이라고 말했다. 크루거는 미국의 금리 수익률 격차가 좁아지면 가상자산에 대한 압박이 완화되고 매수세가 다시 유입될 수 있다고 말했다. 크루거는 Fed 발언과 금요일 발표될 미국 생산자물가 상승률이 해당 전망의 다음 시험대라고 지목했다. 이란과의 분쟁도 유가를 통해 불확실성을 키우는 요인으로 남아 있다. 공급 압력이 다시 커지면 인플레이션 우려가 지속될 수 있기 때문이다. 크루거는 이런 변수들이 달러의 추가 상승을 정당화할 근거를 거의 제공하지 않으면 비트코인이 회복을 주도할 수 있다고 말했다.

일부 관측자들은 주식이 MSTR로 거래되는 스트래티지를 MSCI가 지수에서 제외하면 비트코인 매수 자금 조달이 제약될 수 있다고 우려했다. 그러나 이들은 부정적 소식의 상당 부분이 이미 가격에 반영됐을 수 있다고 말했다. 마렉스 애널리스트들은 스트래티지가 여전히 BTC 85만364개를 보유하고 있으며 비트코인을 매도했다고 보고한 바 없다고 밝혔다. 마렉스 애널리스트들은 단기적으로 더 분명한 거래상 영향은 비트코인의 자동 매도가 아니라 MSTR의 유동성과 상대 가치에 가해지는 압박이라고 봤다. 마렉스 애널리스트들은 지수 관련 자금 유출을 현물 비트코인 공급의 직접적인 원천으로 간주하면 잘못된 헤지로 이어질 것이라고 경고했다.