매파적 연준 전환이 위험자산을 압박하며 비트코인 6만2천 달러로 하락

핵심 포인트

비트코인은 6월 18일 초반 거래에서 6월 17일 고점 66,315달러에서 장중 6만2천 달러 부근 저점까지 하락했다. 연방준비제도는 기준금리를 3.50%에서 3.75% 범위로 동결했고, 업데이트된 전망을 통해 더 긴축적인 정책 경로를 시사했다. 정책당국자들은 금리 인하 기대를 낮췄고, 케빈 워시 의장은 포워드 가이던스에서 벗어나는 전환을 시사했다. 이번 하락은 미국과 이란이 호르무즈 해협을 재개방하고 이란 원유 수출 재개를 허용한 임시 합의를 이행한 뒤에도 발생했다. Bitcoin Magazine Pro 데이터에 따르면 다가오는 6월 26일 비트코인 옵션 만기에는 약 105억 달러의 미결제약정이 걸려 있으며, 콜옵션은 8만 달러 부근에 몰려 있고 풋 수요는 6만 달러 부근에 있다.

왜 중요한가: 더 긴축적인 정책 신호는 유동성 기대를 낮출 수 있으며, 비트코인이 달러, 금리, 옵션 헤지 압력에 민감한 상태를 유지하게 할 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 거시 주도, 위험 축소.

이유: 연방준비제도는 금리를 동결했지만 더 긴축적인 정책 경로를 시사했으며, 이는 비트코인에 대한 유동성 지원을 줄인다.

유사 과거 사례

2022년 6월, 연방준비제도는 금리를 0.75%포인트 인상해 목표 범위를 1.5%에서 1.75%로 설정했고 그해 말까지 3.4%를 전망했다. 이 조치는 더 가파른 정책 경로가 경기침체와 위험자산 기대를 어떻게 바꿀 수 있는지를 보여줬다. (Axios) 차이점은 현재 이벤트가 즉각적인 0.75%포인트 인상이 아니라, 더 긴축적인 전망을 동반한 금리 동결이라는 점이다.

파급 효과

더 긴축적인 정책 기대는 크립토 유동성에 도달하기 전에 달러와 금리를 통해 이동할 수 있다. 비트코인이 6만2천 달러 지지 구간 아래에 머무르면 레버리지 헤지가 하방 유동성을 계속 주목하게 할 수 있다. 비트코인이 6만5천 달러를 회복하고 6만7천 달러 위로 이동하면 거시 압력이 더 제한적으로 보일 수 있다.

기회와 리스크

기회: 비트코인이 6만5천 달러를 회복하고 6만7천 달러 위로 이동하면, 확인 이후 노출을 늘리는 것은 거시 반전 선반영 없이 모멘텀 회복을 목표로 할 수 있다.

리스크: 비트코인이 6만2천 달러를 잃으면, 거시 압력이 지배적인 동안 롱 노출을 줄이거나 헤지하는 것이 하방을 제한한다.