자금이 비트코인 ETF로 이동하면서 1분기 암호화폐 프로젝트 86곳이 종료되거나 정리 절차에 들어갔다

핵심 포인트

RootData의 종료 프로젝트 아카이브에는 3월 20일까지 공식적으로 문을 닫았거나 정리 절차에 들어간 암호화폐 프로젝트 86곳이 기록됐으며, 여기에는 월렛, NFT 마켓플레이스, DeFi 프로토콜, 분석 업체, 메시징 도구가 포함됐다. 매직 에덴은 5월 1일까지 자사 월렛 서비스를 종료한다고 밝혔고, Gemini 소유의 Nifty Gateway는 2월에 출금 전용 모드로 전환했으며, Dmail은 5월 중순 폐쇄를 예고했다. Balancer Labs는 2025년 익스플로잇으로 인한 지속적인 법적 노출과 부진한 매출을 이유로 자사 법인 정리 절차를 진행 중이라고 밝혔고, Tally도 정리 수순을 시사했다. SoSoValue 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 3월에 13억2천만 달러를 흡수했고, RWA.xyz 데이터에 따르면 분산된 실물자산은 260억 달러를 웃돌았으며, 자금은 기관용 레일과 스테이블코인으로 집중됐다.

시장 심리

중립, 수급 주도, 순환매.

이유: RootData는 3월 20일까지 프로젝트 종료 또는 정리 사례 86건을 집계했으며, 이는 자금이 더 적은 수의 암호화폐 비즈니스 모델에 집중되고 있음을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 시장 재편은 보통 소비자 대상 암호화폐 앱에서 자금을 빼내 인프라, 결제, 그리고 더 명확한 수익을 가진 컴플라이언스 중심 상품으로 이동시킨다. 이번 흐름은 규제된 비트코인 ETF 접근성과 토큰화 자산의 성장으로 인해 일반적인 암호화폐 둔화 국면보다 자금의 목적지가 더 뚜렷하다는 점에서 다를 수 있다.

파급 효과

사용자와 투자자가 더 명확한 효용을 가진 비트코인 ETF, 스테이블코인, 토큰화 상품을 선호할 수 있기 때문에 자금 집중은 더 작은 암호화폐 앱의 자금 조달 부담을 높일 수 있다. 이런 순환매가 계속되면 벤처 투자와 사용자 활동은 장기 꼬리 소비자 상품보다 규제된 레일과 인프라 사업에 계속 몰릴 수 있다.

기회와 리스크

기회: 비트코인 ETF 자금 유입, 스테이블코인 성장, 토큰화 자산 활동이 계속 확대되는지 지켜볼 필요가 있으며, 이는 반복 매출을 가진 인프라 사업을 뒷받침할 것이다.

리스크: 더 많은 월렛, NFT 거래 플랫폼, 거버넌스 도구가 폐쇄를 발표하는지 지켜볼 필요가 있으며, 이는 취약한 암호화폐 비즈니스 모델이 여전히 자금과 사용자를 잃고 있음을 확인해줄 것이다.