ZEC 랠리로 그레이스케일 지캐시 ETF, 10억 달러까지 8,500만 달러 남겨

SoSoValue 데이터에 따르면 뉴욕증권거래소 아르카에서 ZCSH로 거래되는 그레이스케일의 지캐시 ETF는 9억1,453만 달러의 순자산과 2억7,095만 달러의 누적 순유입액을 축적했다. 이 펀드는 8월 25일 거래를 시작했으며, 그레이스케일이 상장 2주 후인 9월 8일 펀드 자산이 5억 달러를 넘어섰다고 밝힌 이후 자산이 4억 달러 이상 증가했다. 지캐시의 가치는 ETF 거래가 시작된 이후 대략 두 배로 늘었고, 이에 따라 ZCSH의 자산은 10억 달러에 약 8,500만 달러 모자란 수준이 됐다. CryptoSlate 데이터에 따르면 9월 19일 ZEC는 약 $1,540에 거래됐다. CoinGlass 데이터에 따르면 이번 주 ZEC 선물 미결제약정은 약 35억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 선물 거래량은 6월 초 이후 처음으로 100억 달러를 넘어섰다. 미결제약정 증가만으로 포지션이 일률적으로 강세라는 점이 입증되는 것은 아니지만, 기록적인 익스포저와 높아진 거래 회전율은 급격한 반전과 연쇄 청산에 대한 시장의 민감도를 높인다. 지캐시 보유자들은 보다 완만한 발행 시스템으로 전환하는 대신 비트코인 방식의 반감기 일정을 유지하는 데 찬성했다. 약 240만 ZEC가 자문 투표에 참여했으며, 이는 적격 공급량의 약 3분의 2에 해당한다. 보유자들은 네트워크 지속가능성 메커니즘을 통해 축적된 토큰의 재발행을 2031년까지 연기하는 방안에도 찬성했다. 이 메커니즘은 해당 토큰이 향후 블록 보상을 통해 결국 다시 유통되기 전에 거래 수수료의 일부를 유통에서 제거하며, 지캐시의 최대 공급량은 2,100만 개로 유지된다. 보유자들은 별도로 계획된 NU7 업그레이드에 따라 블록 생성 시간을 75초에서 25초로 단축하는 데 찬성했다. 또한 9월 30일의 구현 준비 완료 기한을 충족하지 못하는 기능은 제외하고 NU7을 가능한 한 신속하게 진행하는 데도 지지했다. 이러한 결정은 자문 성격에 머물며 기술적 구현이 필요하므로, 어떤 구성 요소가 최종적으로 업그레이드에 포함될지는 개발자들이 결정한다. ZCSH가 ZEC를 보유하고 있기 때문에 토큰 가치가 상승하면 신규 투자자의 설정 물량과 함께 펀드에 이미 편입된 자산의 가치도 증가한다. 이는 펀드의 자산 기반이 누적 순유입액의 3배를 넘는 이유를 설명하는 데 도움이 된다. 그레이스케일은 9월 18일 3대1 액면분할을 발표했다. 이번 분할로 발행 주식 수는 3배가 되고 각 주식이 나타내는 순자산가치는 분할 전 수준의 약 3분의 1로 줄어든다. 9월 28일 거래 마감 시점의 주주들은 보유 주식 1주당 추가 주식 2주를 받게 된다. 주식 배분은 9월 29일 시장 마감 후 예정돼 있으며, 분할 조정 거래는 9월 30일 시장 개장 전에 시작될 예정이다. 분할 자체로는 투자자 포지션의 총가치가 변하지 않는다. 그레이스케일은 이번 조치가 수요나 유동성을 늘리기 위한 것이라고 밝히지 않았으며, 펀드는 기존 ZCSH 티커와 CUSIP를 유지한다. 자금 유입이 계속되고 ZEC가 최근 상승분을 유지한다면 ZCSH는 9월 30일 전에 10억 달러에 도달할 수 있다. ZEC가 급격히 반전하면 펀드를 뒷받침하는 토큰의 가치가 빠르게 줄어들 수 있어, 추가적인 자산 증가는 투자자 수요와 랠리의 지속성에 좌우될 수 있다.