7월 CPI 3.4%로 둔화했지만 비트코인 바닥 신호는 아직 불완전

핵심 포인트

7월 소비자물가지수(CPI) 인플레이션은 전월 대비 0.1% 상승했으며, 연간 상승률은 6월의 3.5%에서 3.4%로 둔화했다. 근원 인플레이션은 2.5%로 완화하며 2월 이후 최저치를 기록했다. CME FedWatch는 연방준비제도가 9월에 금리를 동결할 확률을 61.9%로 제시했다. 금은 0.5% 올라 온스당 약 4,436달러를 기록했다. CryptoQuant는 비트코인의 조정 순미실현손익이 주요 사이클 저점과 연관된 여건을 나타내고 있지만, 보유자 손실은 이전 저점 당시보다 여전히 덜 심각하다고 밝혔다.

왜 중요한가: 인플레이션 둔화는 금리 압력을 줄일 수 있지만, 비트코인이 지속 가능한 바닥을 형성하려면 매도자 소진을 보여주는 더 분명한 신호가 필요할 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 거시 주도.

이유: 7월 연간 인플레이션이 3.4%로 둔화하면서 연방준비제도의 금리 인상 우려가 완화됐다.

유사 과거 사례

2023년 7월 미국의 연간 인플레이션은 3.0%로 둔화했고, 비트코인은 이후 13개월 만의 최고치인 31,500달러에 도달했다. (Reuters) 당시 상승은 장기 보유자들이 완전히 항복했는지 여부가 현재처럼 주목받지 않는 상황에서 나타났다.

파급 효과

인플레이션 둔화는 예상되는 금리 압력을 줄이고 가상자산 전반의 위험선호를 뒷받침할 수 있다. 다음 CPI 보고서가 인플레이션 완화를 확인해 준다면, 비트코인은 더욱 안정적인 금리 전망의 지지를 받을 수 있다. 인플레이션 우려가 되살아나면 연방준비제도의 결정에 앞서 위험선호가 약해질 수 있다.

기회와 리스크

기회: 다음 CPI 보고서가 인플레이션 완화를 확인하고 비트코인이 더 높은 저점을 유지한다면, 이러한 구도는 더 광범위한 회복을 뒷받침할 수 있다. 두 신호가 모두 확인된 뒤 익스포저를 늘리면 단일 경제지표 발표에 대한 의존도를 낮출 수 있다.

리스크: 다음 CPI 보고서가 덜 우호적으로 나타나거나 조정 순미실현손익이 하락하는 가운데 비트코인 매도가 늘어나면 하방 위험이 남을 수 있다. 악화가 확인되는 동안 익스포저를 줄이면 마지막 투매에 따른 위험을 제한할 수 있다.