반에크, 메타플래닛 임원 희석 여전히 과도하다고 지적

반에크는 금요일 10대 디지털자산 재무전략 기업의 임원 보수에 관한 보고서에서 메타플래닛의 보상 구조를 비판하며, 최근 주주 희석을 제한하려는 노력이 여전히 경영진과 투자자의 이해관계를 일치시키기에는 크게 부족하다고 밝혔다. 반에크는 메타플래닛을 최하위 등급에서 유일한 기업으로 "나쁨" 평가했으며, 완전 희석 주식의 14.7%에 해당하는 지분 계획과 8.2%의 임원 지분 노출을 근거로 들었다. 반에크는 메타플래닛의 임원 지분 노출이 다른 9개 기업의 평균인 0.8%보다 대략 10배 높고, 전체 지분 계획은 동종업체 평균보다 거의 4배 많다고 말했다. 최대 기업 비트코인 보유자인 스트래티지는 완전 희석 주식의 2%에 해당하는 지분 계획과 0.5%의 임원 지분 노출을 보유하고 있다. 반에크는 스트래티지의 지분 준비금이 고정돼 있고 계획 확대에 주주 투표가 필요하다는 이유로 이 회사의 보상 구조를 "좋음"으로 평가했다. 비트코인트레저리스닷넷에 따르면 메타플래닛은 일본의 비트코인 재무전략 기업으로, 현재 43,000 BTC를 보유해 상장 기업 중 기업 비트코인 보유량 3위에 올라 있다. 반에크는 메타플래닛의 기존 보상 구조에 따라 회사가 비트코인 매입 자금을 마련하기 위해 주식을 발행할 때 옵션 풀이 자동으로 확대됐다고 밝혔다. 해당 풀은 4,600만 주에서 3억1,950만 주로 늘어나 잠재적 주식이 약 2억7,300만 주 추가됐다. 일부 메타플래닛 주주들은 이 확대를 비판하며 조정 메커니즘으로 만들어진 추가 잠재적 주식을 회사가 취소해야 한다고 요구했다. 메타플래닛은 8월 자동 조정 메커니즘을 종료했고, 9월 전체 풀을 3억1,950만 주에서 1억8,820만 주로 41% 줄였다. 반에크는 이러한 변화도 여전히 "목표에 크게 못 미친다"고 말했다. 보고서는 메타플래닛에 조정 조항으로 발생한 약 2억7,300만 주의 확대를 되돌리고, 남은 권리를 주주 승인을 받은 보상 계획으로 대체하라고 요구했다. 반에크는 과거 부여분을 환수하지 않는 한 희석의 상당 부분이 이미 발생했을 수 있다고 별도로 지적했다. 또한 완전 희석 기준 주당 비트코인과 같은 지표에 임원 보수를 연계하고 서면으로 된 부여 시점 정책을 채택하라고 권고했다.