USDT·USDC 시가총액 110억 달러 감소, 자금은 크립토에서 이탈

핵심 포인트

USDT와 USDC의 합산 시가총액은 지난 두 달 동안 110억 달러 감소했다. 총액은 2,680억 달러에서 2,570억 달러로 줄었다. USDT와 USDC는 전체 크립토 시가총액에서 비교적 안정적인 비중을 유지했다. 투자자들은 리스크 자산에 재투자하기보다 크립토를 팔아 스테이블코인으로 바꾸고 온체인 생태계 밖으로 자금을 이동시키고 있다.

왜 중요한가: 스테이블코인 공급 축소는 투자자들이 리스크 자산보다 현금성 자산을 선호할 때 크립토 시장 유동성을 줄일 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 수급 주도, 위험 축소.

이유: USDT와 USDC 합산 시가총액의 110억 달러 감소는 온체인 유동성 저하를 시사한다.

유사 과거 사례

FTX 붕괴 이후 FTX가 파산을 신청했을 때 비트코인은 15,782달러였고, 이후 파산 절차가 진행되면서 2024년 11월 94,334달러에 도달했다. (IFR). 차이점은 현재 사례가 단일 거래소 실패가 아니라 스테이블코인 시가총액 감소를 설명한다는 점이다.

파급 효과

스테이블코인 공급 축소는 현물 및 파생상품 시장 전반에서 즉시 투입 가능한 매수 여력을 줄일 수 있다. 스테이블코인 시가총액이 계속 감소하면 트레이더들은 더 얇아진 유동성과 매도 이후 약한 반등을 볼 수 있다. 스테이블코인 시가총액이 안정되면 유동성 신호는 제한적으로 보일 수 있다.

기회와 리스크

기회: 이번 감소 이후 스테이블코인 시가총액이 안정되면 유동성 압력이 완화되고 있을 수 있기 때문에 선별적 리스크 노출을 정당화하기가 쉬워진다.

리스크: 스테이블코인 시가총액이 계속 감소하면 여기서 익스포저를 줄이는 것이 약해진 시장 깊이와 더딘 재투자로 인한 하방을 제한한다.