비트코인 6만8,000달러로 하락…앤스로픽 IPO 수요, 매도세 키울 수도

비트코인이 밤사이 6만8,000달러에 도달했다. 8월 이후 처음 보는 수준이다. 시장에 연이어 충격이 닥친 가운데 비트코인은 10월 초 이후 20% 넘게 하락했다. 세계에서 시가총액이 가장 큰 주식인 엔비디아를 둘러싼 혼란이 AI 거래를 위축시켰다. 지속적인 인플레이션과 미국 중간선거 이후의 정치적 불확실성도 전반적인 시장에 부담을 줬다. 앤스로픽의 향후 IPO 수요가 현재 매도세에 더 크게 영향을 주고 있을 가능성도 있다.

자포뱅크 CEO 시머스 로카는 투자자들이 유동성 높은 시장에서 앤스로픽 공모로 자금을 옮긴 것이 최근 하락의 원인이라고 말했다. 로카는 앤스로픽 주식 청약 주문이 배정 가능한 주식 수의 6배에 달했다고 말했다. 로카는 이번 공모가 역사상 최대 규모의 기업공개가 될 가능성이 압도적으로 높다고 평가했다. 앤스로픽은 최대 644억 달러 조달을 추진하고 있다. 로카는 IPO 배정을 원하는 투자자들이 현금을 마련하기 위해 비트코인과 다른 유동성 자산을 팔고 있을 수 있다고 말했다. 로카는 올해 앞선 시점의 스페이스X IPO 때도 수요가 일시적으로 비트코인 시장의 유동성을 빼냈다고 말했다. 로카는 대규모 IPO로 빠른 수익을 얻을 가능성이 투자자들로 하여금 배정을 받기 위한 자금 조달처로 비트코인을 가장 먼저 선택하게 하는 경우가 많다고 말했다.

로카는 젠슨 황이 갑작스럽게 엔비디아를 떠난 뒤 기술주 밸류에이션이 흔들린 것도 투자심리 약화의 원인으로 꼽았다. 로카는 최근 사이버보안 사고와 MSCI가 스트래티지를 글로벌 지수에서 제외할 가능성도 거론했다. 그러나 일부 분석가들은 비트코인 약세가 엔비디아 문제의 직접적 영향이라기보다 시장 전반의 위험 축소 때문이라고 봤다. 리스크 디멘션스(Risk Dimensions)의 최고투자전략가 마크 코너스는 엔비디아의 어려움이 비트코인에 직접적인 영향을 미치지 않았다고 말했다. 코너스는 금값 하락이 투자자들이 AI 거래에서 위험과 레버리지를 전반적으로 줄이고 있다는 증거라고 해석했다. 하이페리엄 데키무스(Hyperium Decimus)의 공동 포트폴리오 매니저 크리스 설리번도 엔비디아 문제와 비트코인을 직접 연결할 논리적 근거가 없다고 말했다.

설리번은 대신 비트코인 하락에 베팅하는 움직임이 늘었으며, 공매도 미결제약정이 8월 고점을 넘어섰다고 지적했다. 설리번은 블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)에서 상당한 자금이 빠져나간 점도 거론했다. 그는 암호화폐 시장의 극심한 공포와 향후 30일 안에 50bp 금리 인상이 이뤄질 가능성도 원인으로 들었다. 금속 가격도 암호화폐와 함께 하락해, 이번 매도세가 비트코인만의 문제라기보다 광범위한 위험 축소를 반영한다는 일부 투자자들의 견해를 뒷받침했다. 설리번은 금속과 암호화폐 가격이 동시에 하락한 것은 비합리적이라고 평가했다.

슈왑 금융연구센터의 암호화폐 리서치 책임자 짐 페라이올리는 위험 선호도에 미친 영향을 넘어 엔비디아가 하락의 원인이라는 주장에 의문을 제기했다. 페라이올리는 MSCI가 스트래티지를 벤치마크 지수에서 제외한다는 소식도 추가적인 압박 요인일 수 있다고 말했다. 그는 지수 추종 펀드들이 스트래티지 주식을 팔아야 할 수 있다고 말했다. 스트래티지는 기업 가운데 비트코인을 가장 많이 보유하고 있다. 그러나 페라이올리는 미 동부시간 오후 11시께 비트코인이 급락했다는 점을 보면 엔비디아 문제나 MSCI 관련 사안이 매도세를 촉발한 원인이라고 단정하기 어렵다고 말했다. 로카는 비트코인이 7만 달러 아래로 떨어진 뒤에도 부정적인 시장 뉴스가 쏟아진 데 비해 상대적으로 잘 버텼다고 주장했다.

스트라이브 CEO 맷 콜은 최근 하락을 6월 750억 달러 규모 스페이스X IPO 전 비트코인 흐름과 비교했다. 콜은 스페이스X 상장 전 50일 동안 비트코인이 19% 하락했다고 말했다. 그는 앤스로픽의 예정된 상장 전 같은 기간에 비트코인이 18% 떨어졌다고 말했다. 스페이스X가 상장한 뒤에도 비트코인은 계속 하락해 18일 후 저점을 기록했다. 상장 후 100일째 비트코인 가격은 상장 당시보다 28% 높았다.

콜은 앤스로픽 공모에서도 같은 흐름이 나타난다면 비트코인 하락분의 대부분은 이미 반영됐을 것이라고 말했다. 그는 이 시나리오에서 비트코인이 향후 두어 달 동안 빠르게 반등할 수 있다고 말했다. 콜은 같은 흐름이 반복되면 2월 말 비트코인 가격이 9만 달러에 가까워질 것으로 추산했다. 다만 스페이스X IPO 전후 하락 당시에는 마이클 세일러의 스트래티지가 비트코인을 매도할 수 있다는 우려도 함께 제기됐다. 이런 우려가 겹쳤던 만큼 당시 하락을 IPO 탓으로만 돌리기는 어렵다.