글로벌 채권 매도세 심화에 미 국채 수익률 24년 만에 최고치

글로벌 채권 매도세가 심화하면서 수요일 미 국채 수익률이 24년 만의 최고치로 올랐다. 10년물 수익률은 5.35%까지 상승해 2002년 이후 최고치를 기록했다. 30년물 수익률은 5.73%에 도달해 2002년 이후 최고치를 기록했다. 영국 30년물 국채 수익률은 1998년 이후 최고치에 도달했다. 프랑스와 이탈리아의 벤치마크 국채 수익률도 큰 폭으로 올라 3월 이후 하루 기준 최대 상승폭을 기록할 흐름을 보였다. 3월 이란 전쟁 발발로 글로벌 시장이 흔들렸다.

채권 가격이 하락하면 채권 수익률은 오른다. 채권 매도세로 주가가 하락했다. 투자자들은 수익률 상승이 기업의 차입 비용을 늘리고 이익을 줄일 것으로 예상했다. 유럽의 대표 지수인 스톡스600은 1% 하락했다. 프랑스와 독일의 벤치마크 주가지수는 1% 넘게 떨어졌다. 이탈리아 FTSE MIB 지수는 거의 2.5% 하락했다.

미국 주식도 수요일 오전 하락했다. 나스닥과 S&P 500이 사상 최고치로 마감한 다음 날이다. S&P 500은 장 초반 0.6% 하락했다. 나스닥종합지수는 장 초반 0.8% 내렸다. 브렌트유는 장 초반 1% 올라 배럴당 102달러를 웃돌며 국채 수익률 상승 압력을 더했다. 미 재무부는 수요일 동부시간 오후 2시에 대표 국채인 10년물 390억 달러어치를 매각할 예정이다. 투자자들은 매각에 대한 시장 반응을 면밀히 지켜볼 전망이다.

최근 국채 수익률 상승은 올해 초 이후 차입 비용이 급등한 정부들에 부담을 더하고 있다. 크리스탈리나 게오르기에바 IMF 총재는 밤사이 정부들이 전례 없는 수준의 부채를 시급히 통제해야 한다고 경고했다. 게오르기에바 총재는 인공지능 붐이 확대되면서 세계 각국의 국채 수익률이 계속 압박을 받을 것으로 예상했다. 게오르기에바 총재는 정책 당국자들이 지난 17년간 금리가 GDP 성장률보다 낮게 유지된 덕을 봤다고 말했다. 그는 이제 금리가 상승하면서 그 이점이 사라진다고 말했다.

여러 보도에 따르면 일론 머스크의 스페이스X는 엔비디아에서 인공지능 칩을 구매하기 위해 현금 400억 달러를 조달할 계획이다. 이 보도들은 독립적으로 확인되지 않았다. 스페이스X는 논평 요청에 즉시 답하지 않았다. 스페이스X가 계획을 추진하면 차입금 400억 달러가 최근 몇 년간 인공지능 관련 기업들이 발행한 수천억 달러 규모의 채권에 더해진다. 이들 기업은 데이터센터를 짓고 시설용 장비를 구매하는 데 자금을 쓰고 있다. 일부 경제학자는 민간 인공지능 기업들의 대규모 차입이 국채 수익률에 추가 압력을 가할 수 있다고 본다.

야데니리서치의 에드 야데니 대표는 일요일 프랑스가 전면적인 부채 위기에 직면할 수도 있다고 썼다. 야데니는 프랑스 10년물 국채 수익률이 올해 주요 경제국 가운데 가장 크게 상승했다고 지적했다. 그는 미국을 2위, 이탈리아를 3위로 꼽았다. 다만 채권 시장은 전통적으로 이탈리아를 훨씬 더 위험한 국가로 평가한다. 아폴로의 경제 전략가 휴 반 스테니스는 수요일자 보고서에서 하이퍼스케일러들이 올해 유럽 통화 표시 채권을 통해 480억 달러를 조달했다고 썼다. 반 스테니스는 이 금액이 2025년 한 해 동안 조달된 전체 금액의 3배를 이미 넘어섰다고 말했다.