이란이 조건부 공격 중단을 시사하자 유가 7% 하락

핵심 포인트

이란 고위 관리가 미국이 폭격 중단을 유지하는 한 테헤란이 공격을 중단하겠다고 말한 뒤 일요일 유가가 급락했다. 브렌트유는 7% 넘게 하락해 배럴당 90.9달러를 찍었고, WTI는 최대 7% 떨어져 84달러를 기록했다. 이란 소식통은 테헤란의 입장을 "공격에는 공격"이라고 설명했고, 테헤란이 이 메시지를 워싱턴에 전달했다고 말했다. 워싱턴은 13일 밤에 걸친 미국의 공습 이후 폭격 작전을 중단했으며, 마이크 왈츠는 트럼프가 외교의 여지를 주기 위해 중단을 선택했다고 말했다. HSBC 미국 금리 전략가 디라즈 나룰라는 유가 상승이 Fed가 금리를 더 오래 높은 수준으로 유지할 수 있다는 베팅을 되살렸다고 말했고, 인플레이션 기대는 지금까지 억제된 상태를 유지했다.

왜 중요한가: 중단이 더 오래 지속되면 에너지 가격 하락은 인플레이션 압력을 낮추고 위험선호를 뒷받침할 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 이란이 조건부 중단을 시사한 뒤 유가가 하락했으며, 이는 인플레이션 압력을 완화하고 위험선호를 뒷받침할 수 있다.

유사 과거 사례

4월에 트럼프 대통령은 미국이 이란과 2주간의 휴전에 합의했다고 말했고, 브렌트유는 약 13% 하락해 배럴당 약 95달러가 됐다. WTI는 약 14% 떨어졌지만, 브렌트유는 전쟁 전 수준인 73달러 부근을 크게 웃돌았다. (Axios) 차이점은 현재 상황이 더 광범위한 휴전 합의가 아니라 조건부 공격 중단이라는 점이다.

파급 효과

유가 하락은 단기 인플레이션 압력을 낮출 수 있으며, 이는 금리의 장기 고점 유지 경로를 약화시킬 수 있다. 중단이 이번 주 내내 지속되면 에너지 리스크 프리미엄이 축소되고 광범위한 위험자산을 지지할 수 있다. 공격이 재개되면 에너지 가격은 인플레이션 우려를 되살리고 위험자산에 압박을 줄 수 있다.

기회와 리스크

기회: 중단이 이번 주 내내 지속되면, 확인 이후 위험 노출을 늘리는 것은 낮아진 에너지 리스크 프리미엄에서 나오는 잠재적 신호다.

리스크: 어느 한쪽이 공격을 재개하거나 유가가 빠르게 오르면, 레버리지 위험 노출을 줄이는 것이 되살아난 인플레이션 및 분쟁 리스크에 따른 하방을 제한한다.