현물 매수 약화에 비트코인 수요 지표, 12월 이후 최악 수준

핵심 포인트

CryptoQuant의 30일 명목 수요 지표는 -147,000 BTC로 하락해 2025년 12월 이후 가장 약한 수치를 기록했다. 이 지표는 신규 채굴자 공급과 다시 유통되는 오래된 코인을 시장이 흡수한 비트코인 규모와 비교한다. 비트코인은 4월 저점인 약 65,000달러에서 회복해 현재 70,000달러대 중반을 유지하고 있다. Coinbase 프리미엄은 4월 말부터 마이너스 상태를 이어갔으며, 이는 미국 현물 수요가 역외 거래 수요보다 약하다는 점을 보여준다.

시장 심리

신중한 약세, 수급 주도.

이유: CryptoQuant의 명목 수요 지표가 -147,000 BTC로 하락해 랠리 이면의 현물 흡수가 약해졌음을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 시장 구도는 일반적으로 선물 수요가 현물 축적보다 더 빠르게 증가할 때 취약한 랠리를 만든다. 차이점은 약한 수요가 며칠 또는 몇 주 동안 지속돼도 비트코인이 여전히 박스권을 유지할 수 있다는 점이다.

파급 효과

약한 현물 흡수는 비트코인을 선물 포지셔닝과 청산 리스크에 더 민감하게 만들 수 있다. 현물 매수가 강해지지 않으면 랠리는 레버리지 수요에 계속 의존할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 트레이더들은 반등을 지속 가능하다고 보기 전에 신규 현물 매수가 돌아오는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 선물 포지션이 청산되기 시작하면 약한 현물 매수세는 70,000달러 구간을 더 중요하게 만들 수 있다.