블랙록, 토큰화 머니마켓펀드 2종 SEC에 신청

핵심 포인트

블랙록은 5월 8일 SEC에 토큰화 머니마켓펀드 2종 관련 서류를 제출했다. 하나는 61억 달러 규모의 BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund의 디지털 주식 클래스인 BSTBL이고, 다른 하나는 크립토 네이티브 시장을 위해 설계된 새로운 준비금 운용 수단인 BRSRV다. BSTBL 주식은 이더리움에 배치될 예정이며, 기존 펀드와 동일한 Rule 2a-7 체계 아래에서 현금, 미국 재무부 단기국채, 정부 보증 익일 환매조건부채권에 투자한다. 블랙록은 BRSRV가 멀티체인 배포를 위해 설계됐으며, 만기 93일 미만의 미국 단기 국채성 자산을 보유할 것이라고 밝혔다. 이번 신청은 블랙록이 지급결제용 스테이블코인 발행사에 대한 기관의 제안된 Option A를 지지하는 의견서를 OCC에 제출한 데 뒤이어 나왔으며, rwa.xyz 데이터는 토큰화 자산 규모가 300억 달러를 넘었음을 보여준다.

시장 심리

신중한 강세, 정책 주도.

이유: 블랙록이 규제된 수익형 상품을 블록체인 레일로 확장하는 토큰화 국채 상품을 신청했지만, 해당 상품은 아직 출시되지 않았다.

유사 과거 사례

이런 유형의 신청은 일반적으로 토큰화 국채 상품에 대한 관심을 높인다. 투자자들이 규제된 수익을 스테이블코인과 전통적 현금 관리 사이를 잇는 다리로 보기 때문이다. 이번 사례는 블랙록이 토큰화 주식 클래스와 크립토 네이티브 시장을 겨냥한 별도의 준비금 운용 수단을 함께 제시하고 있다는 점에서 일반적인 신청보다 더 중요할 수 있다.

파급 효과

규제 당국이 토큰화 머니마켓펀드가 준비금 관련 기능을 수행하도록 허용한다면, 더 많은 스테이블코인 및 지갑 플랫폼이 유휴 자금을 온체인 국채 상품으로 배분할 수 있다. 이런 규제적 연결고리가 형성되지 않는다면, 영향은 상품 실험과 RWA 섹터 포지셔닝에 제한될 수 있다.

기회와 리스크

기회: SEC 신청 절차가 진전되는지, 그리고 블랙록이 BSTBL 또는 BRSRV의 출시 세부 사항을 내놓는지 지켜볼 필요가 있다. 구체적인 출시 일정은 토큰화 국채 수익이 개념 단계에서 실제 사용 가능한 온체인 인프라로 이동하고 있는지를 보여줄 것이다.

리스크: 미국 스테이블코인 규정이 당일 결제가 가능한 정부 머니마켓펀드를 적격 유동성 수단으로 받아들이는지 지켜볼 필요가 있다. 이런 취급이 나타나지 않는다면, BRSRV의 준비금 활용 사례는 시장 기대보다 더 제한적일 수 있다.