BNY, 8.6조 달러 규모 명의개서 대행 사업을 블록체인 레일로 이전

핵심 포인트

BNY는 단일 온체인 소유권 원장을 만들기 위해 핵심 명의개서 대행 기록 관리를 블록체인으로 옮기고 있다. BNY는 이 사업에서 760만 개 계좌에 걸쳐 약 8.6조 달러의 자산을 서비스한다. 최고제품·혁신책임자인 캐럴린 와인버그는 BNY가 모든 펀드 거래의 배후 기능을 위해 장부와 기록을 온체인으로 가져오고 있다고 말했다. Baillie Gifford는 회사들이 최초의 완전 네이티브 영국 규제 토큰화 펀드라고 설명하는 상품에 이 서비스를 사용할 예정이다. BlackRock과 BNY의 Dreyfus 부문은 계획된 펀드에 이 서비스를 사용할 것으로 예상된다.

왜 중요한가: 은행이 운영하는 소유권 원장은 기관 고객이 공유 온체인 기록을 받아들일 경우 토큰화 펀드 운영을 더 쉽게 만들 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 기술 주도, 위험 재확대.

이유: BNY가 핵심 명의개서 대행 기록 관리를 블록체인으로 옮기는 것은 기존 시스템의 한계가 남아 있는 가운데 기관 토큰화를 뒷받침할 수 있다.

유사 과거 사례

BlackRock은 2024년 3월 Securitize를 명의개서 대행사로 두고 1억 달러의 초기 투자로 Ethereum에서 자사의 첫 토큰화 펀드인 BUIDL을 출시했다. 이 사례는 토큰화 펀드가 더 넓은 시장 활용이 전개되기 전에 제한적인 기관용 상품으로 시작할 수 있음을 보여줬다. (BusinessWire) 차이점은 BNY가 여러 펀드 고객을 위한 명의개서 대행 원장을 옮기는 반면, BUIDL은 단일 펀드 출시였다는 점이다.

파급 효과

더 많은 고객이 같은 기록 관리 모델을 사용하면 공유 소유권 원장은 펀드 서비스 전반의 대사 마찰을 줄일 수 있다. 고객 도입이 확대되면 토큰화 펀드는 자산운용사들 사이에서 더 강한 운영 신뢰성을 얻을 수 있다. 기관들이 병행 전통 시스템을 유지할 경우 사이버 및 스마트계약 리스크가 전환을 늦출 수 있다.

기회와 리스크

기회: 고객 펀드가 원장 사용을 시작하면 결제 조건과 운영 관련 공시를 모니터링해 토큰화 펀드가 실질적 유용성을 얻고 있는지 확인할 수 있다.

리스크: 사이버 또는 스마트계약 우려가 출시를 지연시킬 경우, 토큰화 연계 거래에 대한 익스포저를 줄이면 더딘 도입에 따른 하방 위험을 제한할 수 있다.