일본은행, 기준금리 1.25% 동결…BOJ·연준 반대위원 모두 인상 선호

일본은행(BOJ)은 10월 30일 정책금리를 1.25%로 동결했다. 표결 결과는 8대 1이었다. 이사 다카타 하지메는 결정에 반대하고 금리를 1.5%로 제안했다. 이사회는 다카타의 제안을 다수결로 부결했다. 이번 주 BOJ와 미국 연방준비제도(Fed)에서 반대 의견을 낸 정책위원은 모두 금리 인상을 선호했다. 반면 캐나다은행은 금리를 인상했다.

BOJ 성명에 따르면 다카타는 기조적 물가상승률이 2% 목표에 도달해 통화정책이 새로운 국면에 접어들었다고 봤다. 다카타는 유연하게 대응할 능력을 유지하려면 BOJ가 중립금리를 향해 더 빠르게 금리를 움직여야 한다고 주장했다. 아사다 도이치로와 사토 아야노는 금요일 금리 동결에 찬성했다. 두 이사는 데이터가 금리 인상을 정당화하지 못한다며 9월 인상에는 반대했다.

BOJ 전망은 기조적 물가상승률이 대체로 2% 목표에 부합한다고 평가했다. BOJ는 2027회계연도 근원물가 상승률 전망치를 2.4%에서 2.6%로 높였고, 물가 상승 위험을 지적했다. 일본의 9월 근원물가 상승률은 9개월 만에 처음으로 2%를 웃돌았다. 이사회는 2027년 1월부터 ETF 매각 속도를 두 배 이상으로 높이는 안을 만장일치로 승인했다.

시장은 다음 금리 변경 기회로 12월을 주목하고 있다. 이번 달 앞선 시점에 실시된 로이터 여론조사에서 이코노미스트 78명 중 54명은 이번 분기에 금리가 1.5%로 인상될 것으로 예상했다. 이들 가운데 대다수는 12월 회의를 꼽았다.

BOJ 발표는 워싱턴과 오타와의 금리 결정 이틀 뒤에 나왔다. 앞서 나온 두 결정에는 모두 인플레이션 우려가 영향을 미쳤다. Fed는 10월 28일 표결에서 10대 2로 목표 금리 범위를 3.75~4%로 유지했다. 리사 쿡 이사와 베스 해먹 클리블랜드 연은 총재는 0.25%포인트 인상을 선호했다. Fed는 9월 금리 인상 한 달 만에 동결했다. Fed는 인플레이션이 높은 수준이라고 평가하고 추가 데이터가 다음 통화정책 결정에 영향을 줄 것이라고 밝혔다. CME 페드워치에 따르면 발표 후 시장은 12월 인상을 예상했으며, 인상 확률은 74.9%로 반영됐다.

캐나다은행은 10월 28일 정책금리를 2.5%로 인상했다. 2023년 7월 이후 첫 인상이다. 은행은 4월 이후 소비자물가지수(CPI) 상승률이 3%에 가까운 수준을 보인 원인으로 높은 유가를 들었다. 은행은 연말까지 인플레이션이 약 3.5%에 이를 것으로 전망했다. 은행은 보도자료에서 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혔지만, 불확실성 때문에 운영위원회는 신중한 대응을 선호했다고 설명했다.

Fed와 캐나다은행은 12월 9일 결정을 발표한다. BOJ는 12월 17~18일 회의를 연다. 유가에 따라 12월 회의 중 금리 인상으로 이어지는 회의가 얼마나 될지가 달라질 수 있다.