비트코인, 암호화폐 롱 포지션 청산 15억 달러 넘어서며 6만2천 달러 아래로 하락

핵심 포인트

비트코인은 홍콩 시간 목요일 오전, 지난 24시간 동안 15억 달러가 넘는 레버리지 암호화폐 청산이 시장을 강타하면서 6만2천 달러 아래로 급락했다. CoinGlass 데이터에 따르면 암호화폐 시장 전반에서 20만8천 명이 넘는 트레이더가 청산됐다. 손실 중 비트코인이 8억 달러 이상을 차지했고, 이더가 또 다른 3억8천600만 달러를 차지했다. SoSoValue 데이터에 따르면 투자자들은 이번 주 미국 현물 비트코인 ETF에서 약 10억 달러를 빼냈고, 해당 펀드들의 순유출 기록 행진이 이어졌다. Presto Research는 비트코인의 약세가 단일한 암호화폐 고유 촉매보다 투자자 자금을 둘러싼 더 광범위한 경쟁을 반영할 수 있다고 주장했다.

왜 중요한가: 강제 디레버리징은 시장 유동성을 타이트하게 만들고, 비트코인이 ETF 수요와 거시 유동성 기대에 더 민감해지게 할 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 수급 주도, 위험 축소.

이유: 15억 달러가 넘는 레버리지 암호화폐 청산은 강제 디레버리징을 시사하며, 이는 트레이더들이 위험을 줄이게 할 수 있다.

유사 과거 사례

2021년 5월, 비트코인과 이더는 급락했고, 이더가 장중 40% 넘게 하락한 뒤 Mike Novogratz는 이 매도세를 청산 이벤트라고 설명했다. (CNBC) 차이점은 현재의 약세가 ETF 자금 유출과 금 및 인공지능 주식과의 경쟁에도 연결돼 있다는 점이다.

파급 효과

강제 청산은 레버리지 매수자가 강제 매도자로 바뀌기 때문에 유동성을 줄일 수 있다. ETF 자금 유출이 계속되면 현물 수요는 또 다른 레버리지 청산에 대한 완충 역할을 덜 할 수 있다. 인플레이션 우려가 완화되고 수요가 유동성에 민감한 자산으로 다시 이동하면, 같은 경로가 더 안정적인 회복을 뒷받침할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 미국 현물 비트코인 ETF 자금 유출이 둔화하거나 반전되면, 강제 매도가 완화된 뒤 익스포저를 늘리는 것은 잠재적인 재진입 신호다. 인플레이션 우려가 완화되면 유동성에 민감한 자산에 대한 수요 재개가 모멘텀 개선을 확인해줄 수 있다.

리스크: 청산 규모가 계속 높은 수준을 유지하고 ETF 자금 유출이 이어지면, 레버리지 익스포저를 줄이는 것은 또 다른 강제 매도 물결에서 오는 하방 위험을 제한한다. 금과 인공지능 주식이 계속 자금을 끌어들이면, 새로운 암호화폐 고유 촉매가 없더라도 비트코인은 뒤처질 수 있다.