Uniswap, v4 수수료 스위치 이후 매출 거의 3배 증가…UNI 4달러 돌파

핵심 포인트

Uniswap의 수수료 스위치는 7월 27일 활성화 이후 이번 주 프로토콜의 최신 v4 풀까지 적용됐다.

DefiLlama는 프로토콜 매출이 거의 3배 늘었으며, 지난 24시간 동안 약 32만5,000달러가 UNI 소각으로 유입돼 7월 하루 전 약 11만4,000달러와 대비된다고 밝혔다.

CoinGecko 데이터에 따르면 UNI는 지난 24시간 동안 12% 상승해 약 4.40달러를 기록했다.

제안 100은 찬성 4,660만 UNI와 반대 127만 UNI로 통과됐고, 수수료를 7개 체인의 v4 풀로 확대했다.

Hayden Adams는 v4 프로토콜 수수료가 추가적이라고 말했고, Alexander Cutler는 수수료 스위치가 LP 경제성에 압박을 줄 수 있다고 주장했다.

왜 중요한가: 수수료 스위치는 거래 활동을 토큰 공급 감소로 전환할 수 있지만, 그 효과는 트레이더와 유동성 공급자가 풀 사용을 계속하는지에 달려 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 이벤트 주도, 변동성 확대.

이유: 수수료 스위치 활성화 이후 Uniswap 프로토콜 매출이 거의 3배 늘어 UNI 가치 축적 기대를 뒷받침하지만, LP 행동은 여전히 불확실하다.

유사 과거 사례

PancakeSwap의 CAKE 소각 프로그램은 DEX가 프로토콜 활동을 활용해 토큰 공급을 줄였다는 점에서 가까운 유사 사례다. PancakeSwap은 월간 소각 요약에서 51,046,024개가 넘는 CAKE가 영구 소각됐다고 보고했다. (PancakeSwap)

차이점은 Uniswap의 v4 논쟁이 추가 수수료 부담을 트레이더가 흡수하는지, 아니면 LP가 흡수하는지에 집중된다는 점이다.

파급 효과

수수료 스위치는 스왑 활동을 UNI 소각 수요로 전환하므로, 풀 거래량이 지속되면 DEX 사용과 토큰 가치 축적 간의 연결이 강화될 수 있다.

LP가 수수료 구간을 낮추거나 라우팅이 더 높은 총비용을 피하는 방향으로 이동하면, 소각 매출이 둔화되고 시장은 가치 축적 논리를 재평가할 수 있다.

기회와 리스크

기회: LP가 리밸런싱한 뒤에도 소각 대상 매출이 높은 수준을 유지한다면, 확인 후 UNI 노출을 늘리는 것은 잠재적 모멘텀 신호다.

리스크: 라우팅이 수수료 스위치 적용 풀을 벗어나거나 Uniswap TVL이 약화되면, UNI 노출을 줄이는 것이 약해진 가치 축적 내러티브에 따른 하방을 제한할 수 있다.