비트코인·이더리움 급락 이후 Strategy와 Bitwise, 160억 달러 미실현 손실 직면

핵심 포인트

Strategy와 Bitwise는 최근 크립토 시장 급락 이후 대규모 미실현 손실에 직면해 있다. Strategy는 843,706 BTC에서 72억5천만 달러의 미실현 손실을 보고 있다. Bitwise는 5,416,901 ETH에서 87억4천만 달러의 미실현 손실을 보고 있다. 비트코인은 오늘 앞서 65,000달러 가격대까지 하락했다. 크립토 시장은 예상보다 높은 인플레이션 수치가 나온 뒤 5월부터 하락을 시작했으며, 최근 급락은 미국-이란 평화 회담이 다시 실패한 뒤 발생했다.

왜 중요한가: 인플레이션 압력과 지정학적 리스크가 고위험 자산의 매력을 낮출 때 거시 스트레스는 위험 선호를 줄일 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 거시 주도, 위험 축소.

이유: 비트코인이 오늘 앞서 65,000달러 가격대까지 하락한 것은 대형 크립토 자산에 대한 약한 위험 선호 해석을 뒷받침한다.

유사 과거 사례

2022년 러시아가 우크라이나를 침공했을 때 Euronews는 비트코인이 최대 7.9% 하락해 34,324달러까지 떨어졌고 24시간 동안 크립토 시장에서 1,500억 달러 이상이 증발했다고 보도했다. (Euronews) 차이점은 현재 기사가 시장 전체 시가총액 손실이 아니라 두 대형 보유자의 미실현 손실에 초점을 맞춘다는 점이다.

파급 효과

지정학적 스트레스는 원유 공급 전망과 인플레이션 기대를 통해 전이될 수 있다. 이 경로는 금리 인하 기대와 위험 선호에 대한 압력을 유지할 수 있다. 원유 공급 문제가 지속되면 크립토 약세는 크립토 고유의 펀더멘털보다 광범위한 거시적 위험 축소와 계속 연결될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 비트코인이 65,000달러 가격대 위에서 안정되면 강제 매도 압력 완화는 대형 크립토 익스포저에 대한 잠재적 회복 신호가 될 수 있다.

리스크: 미국-이란 긴장이 원유 공급 전망에 계속 압력을 가한다면 레버리지 익스포저를 줄이는 것은 renewed 위험회피 거래에서 오는 하방을 제한할 수 있다.