비트코인의 유가 리스크, IEA 공급 전망 재차 하향에 2027년까지 지속

국제에너지기구(IEA)는 2026년 세계 석유 공급 전망을 하루 1억 70만 배럴로 낮추면서, 에너지 가격 하락에 따른 비트코인 투자자들의 차입 비용 완화 전망을 복잡하게 만들었다. IEA는 9월 11일 보고서에서 8월 12일 전망의 하루 1억 200만 배럴에서 전망치를 낮췄다. IEA는 하향 조정 폭을 하루 130만 배럴로 설명했다. IEA는 이제 걸프 지역의 공급이 2027년에 완전히 회복될 것으로 예상한다. IEA는 2026년 세계 석유 소비가 2025년보다 하루 250만 배럴 감소할 것으로 전망한다. IEA는 이 감소 폭이 8월 전망보다 하루 약 94만 배럴 더 클 것으로 예상한다. IEA는 8월 세계 관측 재고가 9,500만 배럴 감소한 것으로 추산했다. 이 감소는 석유 사용 둔화에도 실물 시장의 공급 부족이 해소되지 않았음을 시사한다. IEA는 호르무즈 해협을 우회하는 물량 증가가 원유 수출 손실을 줄이는 데 도움이 됐다고 밝혔다. IEA는 군의 호위를 받는 호르무즈 해협 통과 선적도 이러한 손실을 줄이는 데 도움이 됐다고 밝혔다. 8월 걸프 지역의 정제유 및 액화석유가스 수출은 2월보다 여전히 거의 60% 낮았다. IEA의 2027년 회복 일정은 여전히 전망치다. 비트코인을 보유하기 위해 달러를 차입하는 투자자들에게 관련 연결고리는 인플레이션과 예상 금리를 통해 형성된다. 보고서들은 비트코인 차입 비용의 변화를 측정하지 않는다. 미시간대의 9월 예비 조사에서 1년 후 인플레이션 기대치는 4.6%로 나타나 8월의 4.0%에서 상승했다. 장기 인플레이션 기대치는 3.3%에서 3.4%로 올랐다. 한 번의 예비 수치만으로 기대치가 지속적으로 변했다고 볼 수는 없다. 연준 이사 크리스토퍼 월러는 9월 3일 연설에서 에너지 비용 상승이 많은 상품과 서비스 가격으로 확산될 것이라는 우려가 지금까지 현실화되지 않았다고 말했다. 월러는 에너지 압력이 재개되는 것을 위험 요인으로 지목했다. 월러는 장기 인플레이션 기대치 상승도 또 다른 위험 요인으로 지목했다. 월러는 디스인플레이션이 지속된다면 금리 동결을 지지할 수 있다고 말했다. 월러는 8월 인플레이션이 그 진전을 되돌린다면 금리 인상을 고려하겠다고 말했다. 이는 IEA 보고서 발표 전 그가 제시한 조건부 견해였다. 연준의 통화정책 설명자료는 단기 금리가 대출 비용에 영향을 미치는 방식을 설명한다. 또한 향후 정책에 대한 기대가 장기 금리와 신용 조건에 어떤 영향을 미칠 수 있는지도 설명한다. 연준의 9월 15~16일 회의는 시장이 소비 둔화와 흐름 회복이 인플레이션 압력 완화로 이어지는지를 평가하는 가운데 열릴 예정이다.