Kalshi, 미국에서 규제받는 비트코인 무기한 선물 출시

핵심 포인트

Kalshi는 비트코인 무기한 선물이 자사 플랫폼에서 거래를 시작했다고 밝혔다. CFTC는 2026년 5월 29일 위원회 규정 40.3에 따라 Kalshi의 BTCPERP 계약을 승인했다. 이 계약은 비트코인 현물 가격을 참조하며 만기일이 없다. Kalshi CEO 타렉 만수르는 미국 기업을 위한 온쇼어, 안전하고 규제받는 무기한 선물이 자본 배분과 리스크 관리를 개선할 것이라고 말했다. 역외 무기한 선물 거래량은 2025년에 92조9천억 달러에 달했고, 로이터 데이터에 따르면 2025년 무기한 선물 거래량은 61조7천억 달러로 2024년보다 29% 증가했다.

왜 중요한가: 규제받는 온쇼어 무기한 선물은 암호화폐 레버리지와 헤지 활동을 미국 감독 시장으로 이동시킬 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 규제 주도, 위험 재확대.

이유: Kalshi가 CFTC 승인 비트코인 무기한 선물을 출시해 미국 투자자에게 주요 암호화폐 파생상품에 대한 규제받는 접근성을 제공한다.

유사 과거 사례

CME가 2017년 12월 17일 비트코인 선물을 출시했을 때 CNBC는 해당 계약이 BTC 티커로 거래를 시작했고 첫 30분 안에 6% 넘게 하락했다고 보도했다. (CNBC) 현재 상품은 Kalshi의 계약에 만기일이 없다는 점에서 다르며, 따라서 펀딩비 움직임이 만기 롤오버보다 더 중요할 수 있다.

파급 효과

규제받는 온쇼어 무기한 선물은 암호화폐 레버리지 활동의 일부를 역외 거래소에서 감독받는 미국 시장으로 돌릴 수 있다. 추가 계약이 승인을 받으면 규제받는 파생상품 거래소 전반으로 유동성이 넓어질 수 있다. 펀딩비가 불안정해지면 레버리지 포지션이 변동성을 비트코인 현물시장으로 다시 전달할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 추가 CFTC 승인이 상품군을 확대하면, 규제 유동성 증가는 기관 참여에 대한 잠재적 확인 신호다.

리스크: 펀딩비가 불안정해지거나 유동성이 한 거래소에 집중되면, 레버리지를 줄이는 것이 청산 리스크를 제한할 수 있다.