수익성 압박 심화로 2026년 1분기 상장 비트코인 채굴업체들, 3만2,000 BTC 이상 매도

핵심 포인트

TheEnergyMag에 따르면 상장 비트코인 채굴업체들은 2026년 1분기에 3만2,000 비트코인 이상을 매도해 전년도 전체를 웃돌았고, 분기 기준 새 기록을 세웠다. TheMinerMag에 따르면 이 수치는 2022년 2분기에 기록된 기존 단일 분기 최고치 2만 BTC를 넘어섰다. Hashrate Index는 해시프라이스가 PH/s당 하루 약 33달러까지 하락해, 많은 구형 장비의 손익분기점인 35달러를 밑돌고 있으며, 이로 인해 업계의 약 20%가 비수익 구간에 놓였다고 밝혔다. CoinShares는 BTC 가격이 의미 있게 회복하지 않으면 고비용 사업자들이 2026년 상반기에 추가 항복 매도에 직면할 수 있다고 밝혔고, CryptoQuant 데이터에 따르면 채굴업체 보유량은 2023년 말 186만 비트코인 이상에서 기사 작성 시점 약 180만 비트코인으로 감소했다.

시장 심리

신중한 약세, 수급 주도, 위험 축소.

이유: 상장 채굴업체들의 기록적인 비트코인 매도는 고비용 사업자들발 지속적인 공급 압력을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 채굴업체 항복 매도는 대체로 단기 매도 압력을 더하고 시장의 초점을 채굴업체 재무상태와 운영 비용으로 옮긴다. 이번 사례는 더 강한 채굴업체들이 비트코인을 계속 보유하는 반면, 더 약한 채굴업체들은 비용 충당을 위해 매도할 수 있다는 점에서 다를 수 있다.

파급 효과

고비용 채굴업체들이 비트코인 현금화를 계속하면 현물 공급이 높은 수준을 유지해 운영 마진이 개선될 때까지 상방을 제한할 수 있다. 비트코인 가격이 회복되거나 해시프라이스가 오르면 채굴업체 매도 압력이 완화될 수 있고, 그 영향도 채굴 부문에 국한될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 비트코인 가격이나 해시프라이스의 지속적인 회복은 채굴업체 매도 압력이 완화될 수 있음을 보여주는 핵심 신호다. 그 신호가 나타나기 전까지는, 이 구도는 새로운 시장 판단보다는 모니터링을 주로 뒷받침한다.

리스크: 고비용 채굴업체들의 항복 매도가 2026년 상반기에도 계속되면, 추가 비트코인 매도가 채굴 부문 전반의 공급 압력을 연장할 수 있다. 네트워크 해시레이트나 에너지 비용이 더 오르면 마진 압박은 계속될 것이다.