트럼프의 이란 관련 발언에 비트코인 7만 달러 하회…호르무즈 해협 봉쇄가 시장 흔들어

핵심 포인트

도널드 트럼프 대통령의 이란 관련 엇갈린 발언이 시장 불확실성을 키우면서, 비트코인은 일요일 7만 달러 아래로 내려갔다. 비트코인은 기사 작성 시점 기준 지난 24시간 동안 약 2.3% 하락해 68,938달러를 기록했다. Coinglass 데이터에 따르면 같은 기간 크립토 시장에서는 약 3억2,200만 달러 규모의 청산이 발생했으며, 이 중 롱 포지션이 2억6,600만 달러, 숏 포지션이 5,600만 달러의 손실을 부담했다. 브렌트유는 배럴당 112.19달러까지 올라 지난 한 달간 36% 상승했다. 기사에 따르면 이란은 전 세계 원유 공급의 약 20%가 통과하는 항로인 호르무즈 해협을 봉쇄했다.

왜 중요한가: 에너지 충격이 장기화하면 인플레이션 우려가 높은 수준을 유지할 수 있고, 비트코인 같은 위험자산의 유동성을 줄일 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 거시 주도, 공포.

이유: 이란의 호르무즈 해협 봉쇄는 유가발 인플레이션 충격 위험을 키우기 때문에, 트레이더들은 비트코인 같은 위험자산에 대한 익스포저를 줄일 수 있다.

유사 과거 사례

2019년 9월, 공중 타격으로 사우디 아람코의 쿠라이스 유전과 아브카이크 정유 시설이 피해를 입었고, 아람코는 이달 말까지 생산량이 공격 이전 수준으로 돌아올 것이라고 밝혔다. (Bloomberg) 현재 상황은 단일 시설의 가동 차질이 아니라 진행 중인 병목 해상로 봉쇄로 기사에서 묘사된다는 점에서 다르며, 따라서 차질이 계속되면 인플레이션 경로가 더 오래 작동할 수 있다.

파급 효과

유가 상승은 인플레이션 기대를 더 굳히고, 보다 완화적인 금융 여건으로의 복귀를 늦출 수 있다. 더 긴축적인 거시 기대는 크립토 고유의 촉매가 나타나기 전에 비트코인과 다른 위험자산에서 유동성을 빼낼 수 있다. 유가가 높은 수준을 유지하고 전쟁 수사가 격화되면, 강제 디레버리징은 첫 번째 청산 물결을 넘어 확산될 수 있다. 유가가 안정되고 수사가 누그러지면, 크립토로의 파급은 단기적인 위험회피 움직임에 그칠 수 있다.

기회와 리스크

기회: 호르무즈 해협이 재개방되거나 충돌 관련 발언 수위가 완화되면, 위험선호 반등이 변동성 진정 이후 전술적 재진입을 뒷받침할 수 있다. 청산 압력이 식기를 기다리면 가짜 반등을 추격할 가능성을 줄일 수 있다.

리스크: 해협이 계속 봉쇄되거나 에너지 가격이 계속 오르면, 단기 익스포저 축소는 또 다른 거시 주도 매도에 따른 하방 위험을 제한할 수 있다. 청산 규모가 다시 확대되면, 이는 위험 축소가 여전히 크립토 전반으로 확산되고 있음을 시사할 것이다.