JP모건, 비트코인 생산 비용 약 85,000달러로 추산

JP모건은 비트코인 생산 비용을 약 85,000달러로 추산했으며, 이 수준은 채굴업체에 중요하다. 니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 JP모건 애널리스트들은 9월 23일 자 메모에서 생산 비용을 비트코인 가격의 완만한 하방 지지선으로 설명했다. 당시 비트코인은 85,795달러에 거래돼 은행의 생산 비용 추산치인 84,948달러를 웃돌았다. 비트코인은 이 수준을 밑돈 기간이 280일로, 2018년 약 224일간 이어진 채굴 침체보다 길었다. 비트코인은 이번 주 초 잠시 87,000달러에 도달했지만 현재 JP모건이 추산한 생산 비용보다 약 2.4% 낮다. 해시레이트는 10월 고점 대비 약 19% 하락했다. 채굴 난이도는 약 15% 떨어졌다. 비용이 높은 채굴업체들은 장비를 끄고 오래된 채굴기를 폐기했으며 더 저렴한 전력을 모색했다. 일부 채굴업체는 용량을 인공지능 작업으로 돌렸다. JP모건 애널리스트들은 생산 비용을 웃도는 움직임이 지속되면 채굴업체의 부담을 덜고 강제 매도 위험을 줄일 것이라고 썼다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면 2월 매도세 당시 채굴자에서 거래소로 이동한 물량은 2만 4,000 BTC에 근접했다. 이후 거래소 유입량은 6월 약 1만 2,400 BTC, 8월 1만 3,500 BTC, 9월 85,000달러를 웃도는 랠리 기간 약 1만 BTC에 달했다. 거래소로의 이체가 항상 즉각적인 매도를 뜻하는 것은 아니다. 카프리올(Capriole)의 해시 리본즈(Hash Ribbons)에 따르면 비트코인의 30일 평균 해시레이트는 2025년 말 약 1,105 EH/s에서 8월 895 EH/s로 하락했다. 이후 약 947 EH/s로 회복해 60일 평균인 943 EH/s를 간신히 웃돌았다. 격차는 0.5% 미만이어서 회복세가 반전될 수 있다.