모건스탠리, Circle Internet 투자의견과 목표가를 38달러로 하향

핵심 포인트

모건스탠리는 스테이블코인 발행사 Circle Internet의 투자의견을 비중축소로 하향했다. 모건스탠리는 목표가를 106달러에서 38달러로 낮췄다. 모건스탠리는 2028년까지의 USDC 공급 전망도 낮췄다. 애널리스트들은 준비자산 수익 약화, 저마진 매출 증가, 토큰화 현금 상품과 새로운 스테이블코인 모델의 경쟁 심화를 이유로 들었다.

시장 심리

약세, 이벤트 주도.

이유: 모건스탠리가 Circle Internet의 투자의견과 목표가를 낮췄으며, 이는 Circle Internet에 대한 투자자 기대에 부담을 줄 수 있다.

유사 과거 사례

크립토 관련 기업의 주식 투자의견 하향은 일반적으로 크립토 현물시장보다 해당 기업 주식 심리에 더 직접적으로 영향을 준다. 차이점은 Circle Internet의 매출 전망이 USDC 공급과 준비자산 수익에 연결돼 있어, 투자자들이 스테이블코인 시장점유율을 더 면밀히 볼 수 있다는 점이다.

파급 효과

USDC 공급에 대한 낮아진 기대는 스테이블코인 발행사 전반의 준비자산 수익 모델 가치평가에 부담을 줄 수 있다. 토큰화 현금 상품과의 경쟁이 커지면 스테이블코인 발행사들은 더 약한 마진 기대에 직면할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 Circle Internet의 USDC 공급 추세가 모건스탠리의 낮아진 전망 대비 개선되는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 투자자들은 저마진 매출이 준비자산 수익보다 더 빠르게 증가하는지 모니터링할 수 있다. 그런 매출 구성은 수익성 기대에 부담을 줄 수 있기 때문이다.