Cango, AI 초대형 사이트 전환 거부…비트코인 채굴업체로서 EcoHash 구축

핵심 포인트

Cango는 약 50 엑사해시 규모의 Bitmain 장비를 통해 순수 비트코인 채굴업체가 된 뒤 올해 4월 13일 AI 추론 자회사 EcoHash와 소프트웨어 계층 EcoLink를 출범시켰다. Cango의 커뮤니케이션 수석 디렉터 Juliet Ye는 Cango가 AI 학습을 하지 않으며, 분산형 AI 추론을 위해 10~50메가와트 사이트를 활용하려 한다고 말했다. Cango는 여전히 약 31.7엑사해시를 운영하고 있으며, 1분기에 채굴 매출 9,840만 달러를 냈고, 장기 부채를 5억5,760만 달러에서 3,060만 달러로 줄이기 위해 6,451 Bitcoin을 약 4억4,200만 달러에 매각했다. 첫 AI 노드는 조지아의 50메가와트 사이트에 들어가며, 연말까지 두세 개가 추가될 예정이다.

시장 심리

중립, 이벤트 주도.

이유: Cango의 EcoHash 출범은 비트코인 채굴 경제성 전반의 시장 광범위한 변화라기보다 회사별 AI 전환을 보여준다.

유사 과거 사례

이런 유형의 채굴업체 다각화는 보통 채굴 마진이 좁아질 때 주목을 받지만, 시장은 대체로 사업 모델을 재평가하기 전에 계약 매출을 기다린다. 차이점은 Cango가 대형 학습 캠퍼스가 아니라 분산형 추론 사이트를 목표로 한다는 점이다.

파급 효과

소규모 채굴 사이트가 AI 추론 워크로드를 안정적으로 처리할 수 있다면, 채굴 경제성은 블록 보상 노출에서 전력 수익화 쪽으로 이동할 수 있다. 신뢰성이 입증되지 않으면 영향은 회사 차원의 밸류에이션에 머물 수 있다.

기회와 리스크

기회: Cango가 다음 AI 노드들을 연말까지 가동하는지 지켜봐야 한다. 완료된 노드는 EcoHash 모델 평가를 더 쉽게 만들 수 있기 때문이다.

리스크: 채굴 매출이 AI 지출을 계속 뒷받침하는지 지켜봐야 한다. 채굴 현금흐름이 약하면 배포 속도가 느려질 수 있기 때문이다.