XRP 담보 대출, 모르포에서 청산 883건 발생

모르포(Morpho)의 XRP 담보 대출에서 11월 7일 10:30:51 UTC부터 11월 13일 13:00 UTC 이전까지 청산이 883건 발생했다. 해당 기간 청산인들은 차입자들로부터 cbXRP 약 418만 개를 회수했다. 청산인들이 상환한 부채는 400만 USDC를 조금 넘었다. 이 대출 시장은 베이스(Base)에서 운영되며, 차입자는 cbXRP를 담보로 USDC를 빌릴 수 있다. 집계 수치는 모르포가 색인한 거래 기록의 개별 청산 로그를 센 것이므로, 한 차입자가 여러 차례 집계될 수 있다.

11월 13일 이후 시점의 스냅샷에서는 미상환 부채가 5,353만 USDC로 나타났다. 11월 13일 16:28:22 UTC 기준 API 상태에 따르면 담보로 cbXRP 1억2,170만 개가 설정된 상태에서 약 5,350만 USDC가 대출됐다. 11월 6일 포지션을 바탕으로 한 앞선 대출 스트레스 추정에서는 오라클 가격이 추가로 10% 하락하는 경우를 살펴봤다. 이 추정에 따르면 잔액이 그대로 유지될 경우 1,070개 포지션의 부채 884만 USDC가 청산 대상이 될 수 있었다.

이 시장에서는 청산 대상이 되기 전 최대 담보인정비율(LTV)이 62.5%다. 담보 가치가 하락하면 부채 잔액이 그대로여도 이 기준을 넘을 수 있다. 모르포에서는 외부 청산인이 청산 대상 포지션의 부채 일부 또는 전부를 상환하고 그 대가로 담보와 인센티브를 받을 수 있다. 이 시장에서 청산인은 USDC를 내고 cbXRP를 받는다. 청산은 포지션의 담보와 부채를 모두 줄이지만, 거래 기록만으로는 차입자의 경제적 결과를 완전히 확인할 수 없다.

선별된 기간 중 일일 상환액이 가장 많았던 날은 11월 8일로, 약 158만 USDC였다. 그다음은 11월 10일로 약 106만 USDC가 상환됐다. 선별된 기록 883건 모두에서 부실 부채는 0으로 표시됐으며, 이는 담보로 뒷받침되지 않는 부채가 남지 않았다는 뜻이다.

디코딩된 11월 10일 청산 로그에는 같은 시장에서 약 202,394 USDC를 상환하고 cbXRP 218,175개를 받은 기록이 담겼다. 이후 청산인은 같은 거래에서 해당 cbXRP를 다른 주소로 전송했고, 그 주소로부터 USDC와 래핑된 ETH를 받았다. 별도의 11월 7일 로그에는 cbXRP 1,029개를 회수하는 대가로 약 1,050 USDC를 상환한 기록이 나타났다. 기초자산인 XRP의 매도를 입증하려면 회수된 담보가 이후 어떤 XRP 거래에 사용됐는지, 그 사이에 상환이나 수탁 이전이 있었는지를 연결하는 증거가 필요하다.

코인베이스(Coinbase)의 대출 건전성 안내에 따르면 차입자는 부채를 상환하거나 담보를 추가해 포지션 건전성을 개선할 수 있다. 선택형 자동 담보 보호 기능은 이용 가능한 자산이 있어야 하며 변동성이 크거나 기술적 장애가 발생하면 작동하지 않을 수 있다. 남은 차입자의 결과는 각자의 담보 여력, 상환 및 담보 추가 여부에 달려 있다. XRP에 대한 매도 압력을 평가하려면 회수된 cbXRP가 어디로 이동하고 어떻게 쓰이는지 추적한 뒤, 확인 가능한 상환이나 기초자산 XRP 거래가 있었는지도 살펴야 한다.