DTCC, 월가 블록체인 테스트에서 토큰화 증권 실거래 처리

핵심 포인트

DTCC는 토큰화 증권이 포함된 첫 실운영 거래 시리즈를 처리했다. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard를 포함해 24곳이 넘는 주요 금융기관이 참여했다. 이번 이니셔티브는 담보 이전, 레포, 마진 이동, 증권 거래, 자산 이전 전반에서 토큰화 주식, ETF, 미국 국채를 포함했다. 거래에는 DTC에 이미 보관된 자산이 사용됐고, 전통 자산과 동일한 법적 소유권이 유지됐다. DTCC는 10월 토큰화 서비스를 출시할 계획이다.

왜 중요한가: 핵심 시장 인프라가 법적 소유권을 바꾸지 않고 실거래를 지원할 수 있다면, 토큰화 결제의 활용도는 더 높아질 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 이벤트 주도, 위험 재확대.

이유: DTCC가 토큰화 증권의 실운영 거래를 처리했으며, 이는 블록체인 기반 시장 인프라에 대한 기관 신뢰를 뒷받침한다.

유사 과거 사례

2023년 10월, JPMorgan의 Tokenized Collateral Network는 Barclays OTC 파생상품 거래의 담보로 토큰화된 BlackRock 머니마켓펀드 지분을 사용했다. 이 거래는 토큰화 담보가 기초 펀드 지분을 이동시키지 않고도 주요 기관 간에 이동할 수 있음을 보여줬다. (CoinDesk) 핵심 차이점은 DTCC의 이니셔티브가 미국 시장 인프라를 사용했고 주식, ETF, 미국 국채를 포괄했다는 점이다.

파급 효과

운영 및 법적 업무 흐름이 전통적 결제와 동등하게 유지된다면 토큰화 증권은 담보 이동성을 개선할 수 있다. DTCC가 계획한 10월 서비스가 폭넓은 참가자 지원과 함께 출시된다면, 더 많은 레포 및 마진 업무 흐름이 토큰화 레일로 이동할 수 있다.

기회와 리스크

기회: DTCC가 10월 출시 조건을 공개하면, 적격 자산과 참가자 범위를 모니터링해 어떤 토큰화 레일이 기관 사용을 확보할 수 있는지 파악할 수 있다.

리스크: 법적 또는 운영상 한계가 실제 서비스를 좁힌다면, 토큰화 베타 거래에 대한 노출을 줄여 도입 지연에 따른 하방 위험을 제한할 수 있다.