JP모건, 비트코인 85,000달러 웃돌면 채굴업체 매도 압력 완화 가능성

JP모건 애널리스트들은 비트코인이 은행이 추산한 약 85,000달러의 생산 비용을 웃도는 수준을 유지하면 채굴업체의 매도 압력이 완화될 수 있다고 말했다. 비트코인은 이번 주 상승세에서 추산된 평균 생산 비용을 웃돌기 전까지 280일 동안 그 아래에 머물렀다. 이후 비트코인은 소폭 하락해 약 84,100달러에 거래됐다. 애널리스트들은 비트코인의 생산 비용이 역사적으로 비트코인 가격의 느슨한 하한선 역할을 해왔다고 말했다. 비용이 높은 채굴업체들은 채굴 사업이 수익성을 잃으면 비트코인을 매도할 수 있다. 이들은 기계를 중단하거나 시장에서 퇴출할 수도 있다. 채굴업체들은 수익성이 약한 기간이 길어지자 전기료가 더 저렴한 지역으로 기계를 옮겨 대응했다. 일부 채굴업체는 구형 채굴기를 매각했다. 일부 장비는 대기 상태로 전환됐다. 효율성이 낮은 기계는 폐기되거나 재활용됐다. 비트코인이 마지막으로 비슷한 기간 동안 추산된 생산 비용을 밑돈 시기는 2018년으로, 당시에는 약 224일 동안 해당 수준 아래에 머물렀다. 당시 가격 하락으로 비용이 높은 채굴업체들이 가동을 중단했다. 이로 인해 비트코인 네트워크의 해시레이트와 채굴 난이도가 낮아졌다. 애널리스트들은 미국 상원이 클래리티법(Clarity Act)을 진전시키지 못했음에도 비트코인의 상승세가 이어졌다고 말했다. 이들은 투자자들이 약세 포지션을 청산한 것이 상승세의 배경이라고 분석했다. 채굴업체들은 운영의 일부 또는 전부를 인공지능 연산으로 전환하고 있다. 비트코인의 해시레이트는 지난해 10월 고점에서 약 19% 하락했다. 채굴 난이도는 약 15% 낮아졌다. 많은 상장 채굴업체가 장기 인공지능 계약으로 비트코인 채굴에서 이탈하는 흐름이 빨라지면서 해시레이트 증가율 전망을 낮췄다. 인공지능 기업들은 고강도 연산용으로 갖춰진 전력과 데이터센터에 접근하기 위해 상당한 웃돈을 지불하고 있다. 채굴업체들은 인공지능 수익이 채굴 수익보다 더 예측 가능하고 안정적이며 메가와트당 수익도 더 높기 때문에 인공지능 사업에 끌리고 있다. 상장 채굴업체들은 비트코인 채굴 활동의 점유율을 민간 소유 채굴업체와 국영 채굴업체에 내주고 있다. 애널리스트들은 이러한 전환이 해시레이트의 과도한 증가를 줄이고 네트워크가 지나치게 혼잡해질 위험을 제한할 수 있다고 말했다. 또한 반감기 외에는 이러한 전환으로 비트코인의 생산 비용 상승 속도가 느려질 수 있다고 말했다.