Galaxy, 스테이킹된 ETH를 기반으로 한 1억2500만 달러 온체인 수익 펀드 계획

핵심 포인트

Galaxy Digital과 Sharplink는 Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund를 위한 구속력 없는 양해각서에 서명했다. 이 펀드는 Sharplink의 스테이킹된 ETH 재무 자산에서 1억 달러, Galaxy에서 2500만 달러를 출자받을 것으로 예상되며, 자금 집행은 향후 몇 주 내 시작될 것으로 예상된다. Galaxy는 Sharplink의 핵심 ETH 익스포저를 유지하면서 DeFi 유동성 프로토콜과 기타 온체인 수익 전략 전반에서 자본을 운용할 예정이다. Sharplink는 2025년 6월 이더 재무 전략을 시작한 이후 872,984 ETH를 보유하고 있으며 스테이킹 보상으로 18,800 ETH를 창출했다고 밝혔다.

시장 심리

신중한 강세, 수급 주도, 위험 재확대.

이유: 스테이킹된 ETH 재무 자산과 연계된 1억2500만 달러 규모의 계획된 펀드는 온체인 수익 전략에 대한 기관의 수용도가 점진적으로 높아지고 있음을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 재무-수익 확대는 일반적으로 수동적으로 보유하던 크립토 준비금을 적극적인 온체인 전략으로 옮긴다는 점에서 주목을 받는다. 여기서의 차이점은 이 구조가 핵심 ETH 익스포저를 보존하도록 설계됐다는 것으로, 이로 인해 위험 프로필이 방향성 있는 재무 전환보다는 대차대조표 최적화에 더 가까워 보일 수 있다.

파급 효과

펀드가 계획대로 집행을 시작하면 일부 기관의 ETH 준비금이 수동적 스테이킹에서 DeFi 유동성 시장으로 이동할 수 있으며, 이는 온체인 수익 시장의 활동을 뒷받침할 수 있다. 다만 다른 재무 보유자들이 더 큰 규모로 이 구조를 따라 하지 않는다면 영향은 제한적으로 머물 수 있다.

기회와 리스크

기회: 향후 몇 주 내 집행이 시작되는지 지켜볼 필요가 있다. 실제 자금 배분은 재무로 보유한 ETH가 핵심 익스포저를 바꾸지 않으면서 추가적인 온체인 수익에 활용될 수 있는지를 보여줄 것이기 때문이다.

리스크: Sharplink가 이 전략을 자사 ETH 보유분의 작은 비중으로 제한하는지 지켜볼 필요가 있다. DeFi로의 이동 규모가 더 커질 경우 스마트 계약 및 유동성 리스크에 대한 노출이 높아질 것이기 때문이다.