은값 급락에도 First Majestic에 80% 상승 여력 전망

핵심 포인트

First Majestic Silver는 7월 31일 H.C. Wainwright의 Heiko Ihle로부터 27달러 목표가를 받았다. 이 목표가는 매출 4억1,550만 달러, 조정 EBITDA 2억5,710만 달러, 잉여현금흐름 1억9,460만 달러, 배당 217% 인상이 포함된 2분기 실적 이후 제시됐다. 은은 1월 온스당 약 121.62달러의 사상 최고치에서 여름까지 약 50% 하락했다. First Majestic은 7월 31일 15.03달러에 마감했으며, 당시 27달러 목표가는 80% 상승을 의미했다.

시장 심리

신중한 강세, 이벤트 주도, 변동성 확대.

이유: First Majestic이 2분기 사상 최대 매출을 보고했기 때문에, 원자재 변동성에도 주식 심리는 건설적으로 유지될 수 있다.

유사 과거 사례

이런 유형의 원자재 광산주 구도는 보통 현물 가격 약세와 보고 실적 사이에 시차를 만든다. 차이점은 현재 구도가 다음 보고 기간에 실현 가격이 충분히 높은 수준을 유지하는지에 크게 좌우된다는 점이다.

파급 효과

실현 가격의 시차는 현물 원자재 차트가 시사하는 것보다 광산업체 현금흐름을 더 강하게 유지할 수 있다. 거시 지표가 금리 인하 기대를 약화시키면 같은 레버리지는 광산주에 불리하게 작용할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 금요일 고용보고서가 나오면 투자자들은 금리 인하 기대가 은과 은 광산주를 계속 지지하는지 지켜볼 수 있다.

리스크: 실현 가격이 계속 하락하면 투자자들은 다음 광산업체 보고서에서 이익 모멘텀이 약해지는지 지켜볼 수 있다.