분석: 기록적 지캐시 투표서 반감기 유지…자쿠라, 25초 블록 시험

9월 NU7 코인 보유자 투표에는 ZEC 약 240만 개가 참여했다. 이는 2월의 120만 개의 약 2배이며, 투표 가중치 기준 역대 최대 참여 규모다. 9월 14일 투표에서 237만5,932 ZEC가 4년 주기 반감기 유지에, 2만2,385 ZEC가 발행량 감소를 완만하게 하는 방안에 투표해 106대 1의 비율을 기록했다. 그러나 커뮤니티 자문 패널에서는 이 안건에 대해 찬성 57표, 반대 54표로 의견이 갈렸다. 2028년께로 예상되는 다음 반감기에는 일일 발행량이 수년에 걸쳐 감소하는 대신 약 1,800 ZEC에서 약 900 ZEC로 줄어들 예정이다.

투표에는 Valar Group이 구축한 별도의 암호화 블록체인이 사용됐다. 유효한 ZEC 보유량에 따라 표에 가중치가 부여됐으며, 개별 답변이나 잔액을 공개하지 않고도 총계를 검증할 수 있었다. 투표가 시작되기 전 정해진 블록 시점의 잔액을 기준으로, 아이언우드에서 투표 자격이 있는 약 360만 ZEC 가운데 약 3분의 2가 참여했다. Zcash Open Development Lab(ZODL)은 투표 기능을 자사 지갑에 통합했다. 보유자들은 참여한 ZEC의 96.6%로 2031년 2월부터 거래 수수료를 향후 채굴자 보상에 재투입하는 방안도 지지했으며, 자문 패널들은 더 이른 시행을 선호했다. Shielded Labs, Project Tachyon, ZODL, Zcash Foundation, Valar Group은 코인 보유자들의 선호를 추진하기로 합의했지만, 채굴자와 노드 운영자, 거래소도 소프트웨어를 채택해야 한다.

보안 연구자 테일러 혼비는 Shielded Labs를 위해 오차드를 감사하던 중 5월 29일 오차드 위조 결함을 발견했다. 긴급 조치로 6월 2일 오차드 거래가 중단됐다. 6월 3일 네트워크 업그레이드로 결함이 있는 증명 코드를 수정한 뒤 이체가 재개됐다. 오차드는 금액을 숨기기 때문에 수정 전에 탐지되지 않은 위조가 있었는지 대중은 여전히 확인할 수 없다. 아이언우드는 7월 28일 활성화됐으며, 공개적으로 집계되는 오차드 출구 절차를 도입해 풀에 들어온 것으로 기록된 가치보다 더 많은 가치가 오차드에서 나가는 것을 막는다. 9월 30일 기준 아이언우드에는 ZEC 406만 개, 즉 보호된 잔액의 82%가 들어 있었고, 10월 12일까지 오차드에 봉인된 잔액의 90.1%가 출구 절차를 거쳤다.

자쿠라와 Zcash Foundation이 독자적으로 개발한 지브라는 NU7이 예정보다 이틀 빠른 10월 4일 공개 테스트넷에 올라갔을 때 이를 지원했다. NU7은 블록 생성 시간을 75초에서 25초로 줄이는 것을 목표로 하며, 이에 비례해 블록 보상을 줄여 예정된 일일 발행량을 유지한다. 메인넷 활성화는 10월 20일 준비 상황 검토를 앞두고 11월 5일로 예정돼 있었다. NU7은 스프라우트 코인을 사용하는 데 필요한 v4 거래도 비활성화한다. 제안서 ZIP 2003은 추후 업그레이드로 접근을 복구하지 않으면 남은 코인을 소각하지 않더라도 사용할 수 없게 될 수 있다고 경고한다. Valar Group과 Project Tachyon 소속 개발자들은 11개 지역의 노드 80개에서 블록당 보호 거래 2MB를 처리하며 25초 블록을 시험했고, 고아 블록 비율이 3%를 조금 넘는 것으로 기록됐다. 이는 블록 생성 시간이 75초일 때의 약 2배다.

제미니는 지캐시 인프라를 자쿠라로 옮겼으며, 자쿠라가 최신 블록을 따라잡는 데 6시간 조금 넘게 걸리는 반면 제미니가 구축한 지브라 환경에서는 거의 하루가 걸린다고 밝혔다. 자쿠라의 9월 10일 출시 버전은 아이폰 17에서 비공개 결제를 생성하는 시간을 3초에서 142밀리초로 줄여 약 21배 빠르게 했다. 비저는 앱 설치 전에 링크나 QR코드로 받을 수 있는 기프트카드를 선보이고 레저 하드웨어 지갑 지원을 추가했다. 레저 월렛 데스크톱은 9월 23일부터 아이언우드를 지원하기 시작했다. 퍼즈 테스트에서 잘못된 형식의 거래가 충돌을 일으키는 것으로 드러난 뒤 지브라는 6.4.0과 6.4.1 버전을 회수했다. 이 문제는 9월 25일 출시된 6.4.2 버전에서 수정됐으며 자금이나 합의 규칙에는 영향을 주지 않았다. 암호학자 숀 보우가 이끄는 Project Tachyon은 zkSecurity, Formal Land와 협력해 아이언우드의 증명 시스템을 검증했다. 공개된 보조금 보고서는 명시된 가정 아래 지정된 회로 및 프로토콜 속성을 다루는, Lean으로 검증한 정리 2,700개 이상을 설명한다.

3분기 소급 보조금 심사에서는 완료된 작업에 대해 839만 달러가 승인됐다. 신청 37건 중 17건, 즉 46%가 선정됐으며 신청 금액의 약 93%가 승인됐다. CoinDesk Research는 승인 자금의 86%인 720만 달러를 프로토콜 및 보안 작업에 투입된 것으로 분류했다. 혼비는 버그 포상금 75만 달러와 Shielded Labs의 제이슨 맥기가 지명한 동일 금액의 추가 보너스를 합쳐 150만 달러를 받았다. Project Tachyon은 신청액 73만8,942달러와 맥기가 개인 자격으로 지명한 26만1,058달러의 보너스를 합쳐 100만 달러를 받았다. Project Tachyon은 보너스를 신청하지 않았다. ZODL은 상반기 핵심 프로토콜 작업으로 195만 달러를 받았고, Valar Group은 아이언우드 통합 및 외부 감사 비용으로 약 180만 달러를 받았다. 두 건의 보너스 모두 투표에 참여한 ZEC의 99% 넘는 지지를 얻었다. 버그 포상금과 취약점 보상금은 이번 심사에서 약 250만 달러를 차지했다.

NU6.1은 2025년 11월부터 블록 보상의 12%를 코인 보유자가 통제하는 보조금에, 8%를 Zcash Community Grants에 배정하기 시작했다. 두 달 뒤 Electric Coin Co.의 엔지니어링팀이 사임하면서 개발을 이끄는 단일 회사가 없어졌다. 막심 데살은 9월 9일 개발 기금의 단계적 종료를 촉구했고, Shielded Labs는 9월 15일 커뮤니티가 먼저 기금의 목적과 규모에 합의해야 한다고 답했다. 기금 논쟁의 핵심은 정기 투표가 독립 팀들에 채용과 계획 수립에 필요한 충분한 확실성을 제공하는지 여부였다.

9월 말 보호된 ZEC는 494만 개로 유통량의 29%를 차지했다. 순증 보호량은 ZEC 8만5,853개였으며, 총량은 5월의 정점인 518만 개보다 약 24만 개 적었다. 9월 27일까지 한 주간 보호 거래는 6만8,353건으로, 2024년 11월 집계가 시작된 이후 주간 최고치를 기록했다. 9월 평균 해시레이트는 약 27.8 GSol/s로, 8월의 24.7 GSol/s보다 13% 높았다.

CoinDesk Research는 추적 대상 거래소에서 9월 현물 및 파생상품 거래대금이 1,800억 달러로, 6월의 약 800억 달러와 비교된다고 추산했다. 파생상품 거래대금은 현물 거래대금의 3.9배에 달했다. 그레이스케일 지캐시 펀드 ZCSH는 9월 30일 기준 ZEC 약 59만7,000개를 보유했다. 이는 8월 26일의 약 38만3,000개보다 56% 늘어난 규모이며 유통량의 약 3.5%에 해당한다. 9월 8일 제출된 공시에 따르면 그레이스케일 모회사 디지털커런시그룹은 자사 보유분에서 ZEC 8만5,705개를 직접 출자해 5주간 증가분의 약 40%를 공급했다. 그레이스케일은 9월 29일 앵커리지 디지털을 두 번째 수탁기관으로 추가했으며, 코인베이스는 계속 주 수탁기관을 맡았다.