Ondo, SEC 프레임워크 하에 블랙록 IVV와 마이크론 토큰화 증권 출시

핵심 포인트

Ondo Finance는 7월 2일 이더리움에서 블랙록의 iShares Core S&P 500 ETF와 마이크론 테크놀로지 주식의 토큰화 버전을 출시했으며, 이 상품은 아직 미국 투자자에게 제공되지 않는다. Ondo는 이번 출시가 미국 증권거래위원회(SEC)의 제3자 수탁 토큰화 모델을 실제 운영 환경에 처음 배포한 사례라고 밝혔다. SEC는 2026년 1월 직원 성명에서 이 프레임워크를 제시했지만, 직원 성명은 위원들이 승인한 공식 규칙과 같은 효력을 갖지는 않는다. Oasis Pro TA는 이더리움에서 1대1 토큰을 발행하고, 규제 대상 수탁기관은 기초 증권을 보관한다. Broadridge는 250개가 넘는 토큰화 증권 전반에서 토큰 보유자를 위한 위임투표, 규제 공시, 주주 커뮤니케이션을 처리한다.

왜 중요한가: 규제된 수탁과 주주권 인프라는 전통 금융시장 참여자들이 토큰화 주식을 더 쉽게 활용하도록 만들 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 규제 주도, 위험 재확대.

이유: Ondo가 SEC 제3자 수탁 토큰화 모델 하에서 처음으로 실제 운영 배포를 진행한 것은 규제된 토큰화 주식의 신뢰도를 높일 수 있다.

유사 과거 사례

2025년 OpenAI는 Robinhood의 OpenAI 토큰화 주식을 거부했고, Bloomberg는 PYMNTS를 통해 해당 성명 이후 Robinhood 주가가 최대 6% 하락했다고 보도했다. (PYMNTS) 차이점은 Ondo가 현재 상품이 SEC 직원 성명 프레임워크 안에서 공개시장 증권을 사용하며 주주권을 제공한다고 밝혔다는 점이다.

파급 효과

주요 전파 경로는 규제된 접근성이다. 수탁과 명의개서 대리인 통제를 갖춘 토큰화 증권은 브로커-딜러가 RWA 유통에 더 편안함을 느끼게 할 수 있기 때문이다. 토큰 보유자 거버넌스 서비스가 기존 시장 인프라를 통해 작동한다면, 그 신호는 투기보다는 채택 주도 성격으로 남는다.

기회와 리스크

기회: 추가 토큰화 증권이 같은 수탁 및 거버넌스 구조를 사용하면, RWA 인프라 익스포저는 더 강한 채택 신호가 된다. 신규 발행자 커버리지나 더 넓은 플랫폼 접근을 통한 확인은 토큰화 주식 인프라를 관심 목록에 추가하는 것을 뒷받침할 것이다.

리스크: 미국 내 이용 가능성이 계속 막혀 있거나 규제당국이 직원 성명에만 의존한다면, 토큰화 주식 베타에 대한 익스포저를 줄이는 것은 규제 관련 헤드라인 리스크를 제한한다. 이전 제한이 유동성을 악화시킨다면, 2차시장 깊이를 기다리는 것이 체결 리스크를 줄인다.