주요 DEX 유동성의 85%가 비효율적

핵심 포인트

Dune 데이터에 따르면 Uniswap, PancakeSwap, Aerodrome 같은 주요 탈중앙화 거래소의 집중 유동성 중 약 85%가 충분히 활용되지 않고 있다. The Block은 주간 평균 유동성이 18억4000만 달러라는 Dune 데이터를 인용했다. 약 5억4200만 달러는 지정된 가격 범위 밖에 머물러 수수료를 창출하지 못했다. Dune 데이터는 또한 이 범위 밖 자금의 36.7%가 90일 넘게 조정되지 않은 상태로 남아 있었음을 보여준다.

시장 심리

중립, 기술 주도.

이유: Dune 데이터는 주요 DEX 유동성이 광범위하게 저활용되고 있음을 보여주며, 이는 즉각적인 시장 촉매보다는 운영상 비효율을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 유동성 효율성 보고서는 보통 현물시장 방향성보다 프로토콜 설계와 유동성 공급자 행동에 더 큰 영향을 준다. 차이점은 Dune이 주요 DEX 전반의 수수료 누수를 정량화했다는 점이며, 따라서 이 결과는 유동성 관리 도구에 대한 관심을 높일 수 있다.

파급 효과

유동성 공급자들이 탈중앙화 거래소 전반에서 더 나은 범위 관리를 모색할 경우, 유동성 효율성 우려가 유동성 공급자 행동으로 확산될 수 있다. 유휴 유동성이 지속되면 더 넓은 시장 유동성을 직접 바꾸지 않으면서 수수료 확보가 제한될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 트레이더는 탈중앙화 거래소가 유동성 관리 도구를 개선하는지 모니터링할 수 있다. 활용도가 높아지면 실제 체결 가능한 유동성이 더 깊어질 수 있기 때문이다.

리스크: 유동성 공급자는 범위 밖 잔고가 높은 수준에 머무는지 모니터링할 수 있다. 유휴 유동성이 지속되면 수수료 수입이 잠재 수준보다 낮게 유지될 수 있기 때문이다.