채권시장 스트레스 속 금, 4,600달러 넘어 3개월 최고치

핵심 포인트

금은 금요일 온스당 4,600달러를 넘어 3개월 만에 가장 높은 수준에 도달했다. TradingView 데이터에 따르면 현물 금은 4,580~4,600달러 사이에서 거래됐고, 선물 가격은 4,650달러에 근접했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 가장 높은 수준에 도달한 뒤, 재무부는 이번 주 장기 국채 매입 규모를 두 배로 늘렸다. 뱅크오브아메리카의 글로벌 펀드 매니저 설문조사에서는 순 16%의 운용역이 금을 저평가된 자산으로 봤으며, 이는 7월의 6%에서 상승한 수치다.

시장 심리

신중한 강세, 거시 주도, 추세 추종.

이유: 달러 약세 여건과 미국 부채 우려로 안전자산 수요가 늘면서 금이 4,600달러를 넘어섰다.

유사 과거 사례

이 같은 채권시장 스트레스와 통화 약세는 역사적으로 헤지 수단으로서 금 수요를 뒷받침해 왔다. 다만 국채 수익률이 추가로 상승해 무이자산에 계속 압박을 가할 경우 현재의 움직임은 달라질 수 있다.

파급 효과

달러 약세는 금과 달러로 가격이 매겨지는 다른 자산에 대한 수요를 뒷받침할 수 있다. 국채시장 스트레스가 지속되면 투자자들은 재정 및 인플레이션 위험에 대한 헤지로 인식되는 자산을 계속 선호할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 금이 4,600달러 위에서 유지되는지 모니터링한다. 이는 안전자산 수요가 여전히 견조하다는 신호가 될 수 있다. 달러 약세가 이어지면 현재의 상승 모멘텀을 뒷받침할 수 있다.

리스크: 유가 상승과 끈질긴 인플레이션이 국채 수익률을 끌어올리는지 모니터링한다. 수익률 상승은 금과 같은 무이자산의 상승폭을 제한할 수 있다.