워시, 연준 의장 취임…트레이더들은 2026년 금리 인하 가능성 배제

핵심 포인트

케빈 워시는 금요일 미국 연방준비제도 의장으로 취임했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 취임식에서 워시가 금리 정책에서 행정부로부터 독립성을 유지할 것이라고 말했다. CME FedWatch는 투자자들이 2026년 금리 인하 가능성을 0%로 예상하고 있음을 보여줬다. CME 데이터는 6월 17일로 예정된 다음 FOMC 회의에서 25bp 인상 가능성을 3.5%로 나타냈다. CME 데이터는 또한 7월 인상 가능성을 17%, 12월 마지막 FOMC 회의에서의 인상 가능성을 약 67%로 제시했다.

왜 중요한가: 더 오래 높은 금리 경로가 이어지면 트레이더들이 더 긴축적인 신용 여건을 계속 가격에 반영할 경우 위험선호가 낮아질 수 있다.

시장 심리

신중한 약세, 위험회피, 거시 주도, 위험 축소.

이유: CME FedWatch가 2026년 금리 인하 가능성을 0%로 제시했기 때문에, 트레이더들은 통화 여건이 위험자산에 덜 우호적이라고 받아들일 수 있다.

유사 과거 사례

트럼프가 2017년 재닛 옐런의 후임으로 제롬 파월을 지명했을 때, CNBC는 발표 후 약 30분 동안 다우 산업지수가 약 60포인트 상승했다고 보도했다. (CNBC) 차이점은 현재 사례에는 가능한 인상에 대한 시장 가격 반영이 포함되어 있는 반면, 2017년 사례는 연속성 있는 지명으로 해석됐다는 점이다.

파급 효과

리더십 변화는 먼저 금리 기대를 통해 전이될 수 있다. 예상 정책 경로가 바뀔 때 트레이더들이 위험 노출을 조정하는 경우가 많기 때문이다. 이후 FOMC 회의에서 인상 확률이 계속 상승하면 크립토와 주식은 더 긴축적인 유동성 기대에 직면할 수 있다. 워시의 초기 커뮤니케이션이 독립성을 강조한다면 정책 불확실성은 제한된 상태로 유지될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 이후 FOMC 가격 반영이 인상 쪽으로 더 움직이지 않는다면, 위험자산은 지지를 되찾을 수 있으며 확인 후 노출을 늘리면 개선된 유동성 기대를 포착할 수 있다.

리스크: CME FedWatch 확률이 남은 FOMC 회의에서 계속 인상 쪽으로 이동한다면, 레버리지 노출을 줄이는 것이 더 긴축적인 신용 기대에서 오는 하방 위험을 제한한다.